Οι τιμές του χρυσού υποχώρησαν έως και 0,8% την Παρασκευή, καθώς οι επενδυτές στρέφουν το βλέμμα τους στο βασικό μέτρο πληθωρισμού της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ — τον δείκτη προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) — ο οποίος αναμένεται να δημοσιευθεί εντός της ημέρας. Πρόκειται για έναν από τους κύριους δείκτες που χρησιμοποιεί η Fed για να χαράξει νομισματική πολιτική, και αναμένεται να ρίξει φως στην πραγματική κατανάλωση και την αύξηση των μισθών τον Απρίλιο.
Η έκθεση έρχεται σε μια περίοδο όπου οι αγορές προσπαθούν να μετρήσουν τον οικονομικό αντίκτυπο της εμπορικής πολιτικής του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, η οποία έχει επιστρέψει δυναμικά στην επικαιρότητα μετά από μια σειρά νέων εξελίξεων, δικαστικών και διπλωματικών.
Τεχνικοί παράγοντες ενίσχυσαν την πτώση
Σύμφωνα με τον Κέλβιν Γουόνγκ, ανώτερο αναλυτή στην Oanda Asia Pacific, η πτώση στις τιμές του χρυσού σχετίζεται εν μέρει με τεχνικούς παράγοντες πριν από την ανακοίνωση των στοιχείων.
«Η τιμή του χρυσού απέτυχε δύο φορές να διασπάσει το βασικό επίπεδο αντίστασης στα $3.328 — τόσο στη χθεσινή συνεδρίαση των ΗΠΑ όσο και νωρίς σήμερα στην ασιατική αγορά», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Αυτή η αποτυχία ενεργοποίησε ρευστοποιήσεις από traders που βασίζονται σε τεχνική ανάλυση, με αποτέλεσμα την πρόσθετη πίεση στην τιμή του πολύτιμου μετάλλου.
Η αξία του χρυσού ως επενδυτικό καταφύγιο παραμένει ισχυρή
Παρά την πρόσφατη πτώση, η ελκυστικότητα του χρυσού ως «ασφαλές καταφύγιο» παραμένει αλώβητη, ιδίως μετά τις τελευταίες εξελίξεις που σχετίζονται με τους δασμούς του Τραμπ. Την Πέμπτη, ένα ομοσπονδιακό εφετείο έδωσε προσωρινή ανακούφιση στον Τραμπ, επιτρέποντας την προσωρινή διατήρηση των αμφιλεγόμενων δασμών του, παρά την προηγούμενη απόφαση που είχε χαρακτηρίσει την επιβολή τους «παράνομη».
Η απόφαση αυτή κρατά το εμπορικό τοπίο ρευστό και εντείνει την αβεβαιότητα για τις αγορές και τους επενδυτές.
Κλιμάκωση των εντάσεων με την Κίνα
Η αβεβαιότητα εντείνεται περαιτέρω λόγω της επιδείνωσης των σχέσεων με την Κίνα. Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ Μπέσεντ, δήλωσε αυτή την εβδομάδα ότι οι διαπραγματεύσεις με το Πεκίνο έχουν «κολλήσει». Η κυβέρνηση Τραμπ ανακοίνωσε την ανάκληση βίζας σε Κινέζους φοιτητές και την επιβολή περιορισμών στις πωλήσεις λογισμικού σχεδιασμού μικροτσίπ, γεγονός που προκάλεσε οξύτατη αντίδραση από την Κίνα.
Αναλυτές εκτιμούν ότι τέτοιου είδους κινήσεις ενισχύουν την αίσθηση γεωπολιτικού ρίσκου — και κατά συνέπεια τον ρόλο του χρυσού ως εργαλείου προστασίας.
Η Goldman Sachs επανέλαβε αυτή την εβδομάδα την εκτίμησή της ότι ο χρυσός, μαζί με το πετρέλαιο, θα συνεχίσει να λειτουργεί ως αντιστάθμισμα στον πληθωρισμό για τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις.
Η αγορά μετάλλων υπό πίεση
Την ώρα που γράφονταν αυτές οι γραμμές, η τιμή του spot gold υποχωρούσε κατά 0,5%, φτάνοντας τα $3.300 ανά ουγγιά στη Σιγκαπούρη. Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot σημείωνε μικρή άνοδο, μετά από ασταθή συνεδρίαση την Πέμπτη. Πτώση σημείωσαν επίσης το ασήμι, το παλλάδιο και η πλατίνα.
Το βλέμμα όλων είναι πλέον στραμμένο στα επικείμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό. Αν η έκθεση PCE δείξει ότι η κατανάλωση και οι μισθοί επιταχύνονται, ενδέχεται να ενισχυθούν οι προσδοκίες για επιθετικότερη στάση της Fed — γεγονός που θα επηρεάσει άμεσα την αγορά χρυσού και τη γενικότερη στρατηγική των επενδυτών.
