Η αγορά είχε πείσει τον εαυτό της ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα κατάπινε τις εταιρείες λογισμικού συνδρομής. Η Πέμπτη 27 Αυγούστου έδειξε το αντίθετο. Η Salesforce εκτινάχθηκε πάνω από 20% μετά από αποτελέσματα και αναβάθμιση προβλέψεων, παρασύροντας ολόκληρο τον κλάδο, με το χαρτοφυλάκιο διαπραγματεύσιμων τίτλων λογισμικού να κερδίζει 7,6%.
Τα αποτελέσματα της Salesforce
Τα έσοδα του δευτέρου τριμήνου της χρήσης 2027 ανήλθαν σε 11,3 δισ. δολάρια, αυξημένα 11% σε ετήσια βάση, με τα έσοδα συνδρομών και υποστήριξης στα 10,8 δισ. δολάρια, αυξημένα 12%. Τα τρέχοντα υπολειπόμενα συμβατικά έσοδα, δείκτης που δείχνει τη ζήτηση των επόμενων τριμήνων, έφτασαν τα 33,5 δισ. δολάρια με άνοδο 14% σε σταθερό νόμισμα. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 5,90 δολάρια, υπερδιπλάσια σε ετήσια βάση, ενώ το προσαρμοσμένο λειτουργικό περιθώριο ανήλθε στο 34,1%.
Η αναβάθμιση των προβλέψεων
Η διοίκηση αύξησε κατά 200 εκατ. δολάρια την πρόβλεψη εσόδων της χρήσης, στα 46,1 έως 46,4 δισ. δολάρια, δηλαδή άνοδο 11% έως 12%. Η αύξηση αποδίδεται στις εκκρεμείς εξαγορές των Contentful και Fin, μειωμένη κατά 100 εκατ. δολάρια από συναλλαγματικές επιδράσεις. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή προβλέπονται στα 6,29 έως 6,35 δολάρια.
Ο κλάδος ακολούθησε
Η Okta ενισχύθηκε πάνω από 23%, η Veeva 19% και η CrowdStrike τουλάχιστον 9,4%. Στον αντίποδα, εκτός τεχνολογίας, η Wendy’s υποχώρησε 12,4%, η Hormel 9,1% μετά από μείωση προβλέψεων και η HP 7,1% λόγω μειωμένων αποστολών υπολογιστών και αυξανόμενου κόστους τσιπ.
Το συμπέρασμα για τον επενδυτή
Όταν μια ολόκληρη κατηγορία μετοχών αποτιμάται με βάση μια αφήγηση και όχι με βάση τα μεγέθη της, αρκεί ένα καλό τρίμηνο για να αντιστραφεί βίαια η κίνηση. Το μάθημα δεν είναι ότι το λογισμικό είναι πλέον ασφαλές, αλλά ότι οι ακραίες αφηγήσεις, θετικές ή αρνητικές, σπάνια αποτυπώνουν σωστά τα θεμελιώδη.
Πηγές στοιχείων, Salesforce (ανακοίνωση αποτελεσμάτων β τριμήνου χρήσης 2027), δεδομένα κλεισίματος αγορών.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
