Οι γερμανικές εξαγωγές υποχώρησαν 0,8% τον Ιούλιο σε σχέση με τον Ιούνιο και διαμορφώθηκαν στα 138,2 δισ. ευρώ, σύμφωνα με τα εποχικά και ημερολογιακά διορθωμένα στοιχεία της γερμανικής στατιστικής υπηρεσίας. Πρόκειται για την πρώτη μηνιαία πτώση μετά από σειρά ανοδικών μηνών, καθώς τόσο τον Ιούνιο όσο και τον Μάιο οι εξαγωγές είχαν ενισχυθεί κατά 0,9%. Σε ετήσια βάση η εικόνα παραμένει θετική, με άνοδο 6,1%.
Το πλεόνασμα μεγάλωσε για λάθος λόγο
Οι εισαγωγές υποχώρησαν πολύ εντονότερα, κατά 5,7% τον μήνα, στα 116,9 δισ. ευρώ. Έτσι το εμπορικό πλεόνασμα διευρύνθηκε στα 21,3 δισ. ευρώ, όχι επειδή η Γερμανία πούλησε περισσότερα αλλά επειδή αγόρασε σημαντικά λιγότερα. Η κάμψη των εισαγωγών συνήθως αποτυπώνει υποτονική εγχώρια ζήτηση και μείωση αποθεμάτων, οπότε ένα μεγαλύτερο πλεόνασμα με αυτή τη σύνθεση δεν αποτελεί καλή είδηση για την ανάπτυξη.
Η Κίνα αδυνατίζει, οι ΗΠΑ ανακάμπτουν
Η γεωγραφική κατανομή δείχνει δύο αντίθετες τάσεις. Οι εξαγωγές προς την Κίνα έπεσαν 9,5% τον μήνα, στα 5,6 δισ. ευρώ, και εμφανίζουν ετήσια υποχώρηση 12,7%. Αντίθετα οι εξαγωγές προς τις Ηνωμένες Πολιτείες εκτινάχθηκαν 19,1% τον μήνα, στα 14,4 δισ. ευρώ, με ετήσια αύξηση 28,3%. Οι πωλήσεις προς τις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης υποχώρησαν 1,6%, στα 78 δισ. ευρώ, ενώ προς το Ηνωμένο Βασίλειο έπεσαν 7,2%. Αξίζει να σημειωθεί ότι η Γερμανία εισάγει από την Κίνα αξία 15,2 δισ. ευρώ τον μήνα, σχεδόν τριπλάσια από όση εξάγει προς αυτήν.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Η γερμανική βιομηχανία έχει βαρύνουσα θέση στους ευρωπαϊκούς δείκτες, οπότε οι μηνιαίες μεταβολές του εξωτερικού εμπορίου επηρεάζουν άμεσα τις εκτιμήσεις για αυτοκινητοβιομηχανίες, εταιρείες μηχανημάτων και χημικά. Η αδυναμία στην Κίνα είναι το πιο ανησυχητικό στοιχείο, γιατί μοιάζει με διαρθρωτική απώλεια μεριδίου και όχι με απλή διακύμανση. Η ισχυρή εικόνα προς τις ΗΠΑ χρειάζεται επίσης προσοχή, καθώς σε περιόδους δασμολογικών αλλαγών ένα μέρος των αποστολών γίνεται πρόωρα και δανείζεται ζήτηση από τους επόμενους μήνες. Ένας μήνας δεν συνιστά τάση, όμως το μείγμα αξίζει προσεκτική παρακολούθηση στα στοιχεία του Αυγούστου.
Πηγές στοιχείων, Στατιστική Υπηρεσία Γερμανίας.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
