Η Ινδία προσπαθεί εδώ και χρόνια να μειώσει την εξάρτησή της από κινεζικά προϊόντα, όμως τα στοιχεία δείχνουν το αντίθετο. Στο οικονομικό έτος 2025-26 οι εισαγωγές από την Κίνα έφτασαν τα 131,63 δισ. δολάρια, αυξημένες 16%, ενώ οι εξαγωγές προς την Κίνα ανήλθαν σε 19,47 δισ. δολάρια. Το διμερές έλλειμμα εκτινάχθηκε στα 112,16 δισ. δολάρια, ιστορικό ρεκόρ, από 99,2 δισ. δολάρια το προηγούμενο έτος. Η Κίνα έγινε ο μεγαλύτερος εμπορικός εταίρος της Ινδίας, εκτοπίζοντας τις ΗΠΑ μετά από τέσσερα συνεχόμενα χρόνια.
Πού συγκεντρώνεται η εξάρτηση
Το έλλειμμα δεν είναι ομοιόμορφο. Μόνο ο ηλεκτρολογικός εξοπλισμός ευθύνεται για 43,1 δισ. δολάρια, δηλαδή το 38% του συνόλου, με τις ινδικές εξαγωγές στην ίδια κατηγορία να φτάνουν μόλις τα 3,18 δισ. δολάρια. Σε 71 κατηγορίες ηλεκτρονικών προϊόντων η Κίνα καλύπτει πάνω από το 80% των ινδικών εισαγωγών, όταν το 2018-19 οι αντίστοιχες κατηγορίες ήταν 44. Στις μπαταρίες λιθίου το κινεζικό μερίδιο έφτασε το 83,6% και οι εισαγωγές υπερδιπλασιάστηκαν στα 3,9 δισ. δολάρια. Κρίσιμο σημείο είναι ότι η εξάρτηση αφορά εξαρτήματα και ενδιάμεσα προϊόντα, όχι τελικά αγαθά.
Γιατί δεν λειτουργεί η υποκατάσταση
Υπάρχουν τομείς όπου η πολιτική απέδωσε. Μετά την επιβολή δασμού αντιντάμπινγκ 30% στα κινεζικά φωτοβολταϊκά στοιχεία τον Σεπτέμβριο 2025, η ινδική παραγωγική δυναμικότητα ανέβηκε από 38,1 γιγαβάτ στα τέλη του 2025 σε 64,6 γιγαβάτ τον Ιούνιο 2026, υπερκαλύπτοντας την εγχώρια ζήτηση. Στα ηλεκτρονικά όμως η ιστορία είναι διαφορετική, καθώς η ανάπτυξη της συναρμολόγησης αυξάνει και τη ζήτηση για κινεζικά εξαρτήματα. Τον Ιούλιο 2026 οι εισαγωγές από την Κίνα έφτασαν τα 14,67 δισ. δολάρια, αυξημένες 34% σε ετήσια βάση.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Η περίπτωση της Ινδίας δείχνει πόσο δύσκολο είναι να αποσυνδεθούν οι αλυσίδες αξίας όταν η εξάρτηση βρίσκεται στα ανάντη στάδια της παραγωγής. Για όποιον επενδύει σε ινδικές μετοχές ή σε ταμεία αναδυόμενων αγορών, το συμπέρασμα είναι ότι το ινδικό βιομηχανικό αφήγημα παραμένει εκτεθειμένο σε κινεζικές προμήθειες και σε κάθε γεωπολιτική διατάραξή τους.
Πηγές, στοιχεία του ινδικού Υπουργείου Εμπορίου και Βιομηχανίας και της κινεζικής Γενικής Διοίκησης Τελωνείων.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
