Η Oracle ξεκίνησε νέο κύκλο περικοπών προσωπικού, με εσωτερικά έγγραφα να κάνουν λόγο για ποσοστά διψήφιας τάξης σε ορισμένες ομάδες. Οι κινήσεις έρχονται αμέσως μετά μια χρονιά στην οποία το προσωπικό του ομίλου είχε ήδη μειωθεί κατά 21.000 άτομα, περίπου 13%, και διαμορφώθηκε στα 141.000 άτομα στο τέλος της χρήσης που έκλεισε τον Μάιο του 2026.
Η εικόνα της προηγούμενης χρήσης
Στη χρήση 2026 η Oracle εμφάνισε έσοδα 67,4 δισ. δολαρίων με άνοδο 17% και έσοδα cloud 34 δισ. δολαρίων με άνοδο 39%. Την ίδια περίοδο οι κεφαλαιακές δαπάνες υπερδιπλασιάστηκαν στα 55,7 δισ. δολάρια, οι ελεύθερες ταμειακές ροές βγήκαν αρνητικές κατά 23,7 δισ. δολάρια και ο όμιλος άντλησε 43 δισ. δολάρια μέσω δανεισμού. Το κόστος αναδιάρθρωσης έφτασε τα 1,8 δισ. δολάρια. Στην ετήσια έκθεσή της η εταιρεία αναφέρει ρητά ότι η υιοθέτηση τεχνολογιών τεχνητής νοημοσύνης έχει οδηγήσει και ενδέχεται να συνεχίσει να οδηγεί σε μειώσεις προσωπικού.
Το πρώτο τρίμηνο της νέας χρήσης
Στο τρίμηνο που ανακοινώθηκε τον Σεπτέμβριο, τα συνολικά έσοδα ανήλθαν σε 19,3 δισ. δολάρια με άνοδο 30% και τα έσοδα υποδομών cloud σε 7,4 δισ. δολάρια με άνοδο 121%. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο συμβάσεων εκτινάχθηκε στα 664 δισ. δολάρια. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές έφτασαν σε επίπεδο ρεκόρ τα 23 δισ. δολάρια, όμως οι κεφαλαιακές δαπάνες του τριμήνου ήταν 28 δισ. δολάρια και άφησαν τις ελεύθερες ταμειακές ροές αρνητικές κατά 5 δισ. δολάρια. Για ολόκληρη τη χρήση 2027 η διοίκηση καθοδηγεί για επενδύσεις 90 έως 95 δισ. δολαρίων.
Το δίλημμα που προκύπτει
Η εταιρεία έχει κλείσει πολυετείς συμβάσεις που εξασφαλίζουν μελλοντικά έσοδα, αλλά πρέπει να χτίσει τα κέντρα δεδομένων σήμερα και με δανεικά. Οι απολύσεις σε τμήματα λογισμικού και υποστήριξης χρηματοδοτούν στην ουσία τη μετατόπιση πόρων προς τις υποδομές. Το ερώτημα για την αγορά δεν είναι αν υπάρχει ζήτηση, αλλά αν οι αποδόσεις των επενδύσεων θα φανούν προτού το κόστος δανεισμού ανέβει κι άλλο.
Για τον ιδιώτη επενδυτή, η περίπτωση της Oracle δείχνει ότι η ταχύτατη αύξηση εσόδων και το θετικό ανεκτέλεστο δεν ισοδυναμούν αυτόματα με ταμειακή ροή. Σε έναν όμιλο που καίει μετρητά για να μεγαλώσει, η μόχλευση και το επιτοκιακό περιβάλλον γίνονται εξίσου σημαντικά με τον ρυθμό ανάπτυξης.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές στοιχείων, ανακοινώσεις αποτελεσμάτων και ετήσια έκθεση της Oracle προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ.
