Ο διευθύνων σύμβουλος της Nvidia, Τζένσεν Χουάνγκ, επανέλαβε σε εκδήλωση τεχνολογίας στη Σκωτία ότι οι πωλήσεις και οι παραδόσεις επεξεργαστών τεχνητής νοημοσύνης της εταιρείας αναμένεται να διπλασιαστούν μέσα στο 2027. Η δήλωση επιβεβαιώνει την καθοδήγηση που είχε δώσει η διοίκηση στα τελευταία αποτελέσματα και έρχεται σε μια περίοδο που η αγορά αμφισβητεί τη διάρκεια του κύκλου επενδύσεων σε κέντρα δεδομένων.
Τι δείχνουν τα τελευταία αποτελέσματα
Στο δεύτερο τρίμηνο της οικονομικής χρήσης 2027, που ανακοινώθηκε στα τέλη Αυγούστου, τα έσοδα της Nvidia ανήλθαν σε 96,2 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένα κατά 106% σε ετήσια βάση. Ο κλάδος των κέντρων δεδομένων συνεισέφερε 89,0 δισεκατομμύρια δολάρια με άνοδο 117%. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 2,22 δολάρια. Για το τρίτο τρίμηνο η εταιρεία καθοδηγεί προς έσοδα 108 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με απόκλιση 2% προς τα πάνω ή προς τα κάτω.
Γιατί η αγορά αντέδρασε συγκρατημένα
Η μετοχή διαπραγματεύεται γύρω από τα 219,37 δολάρια, ουσιαστικά αμετάβλητη στην τελευταία συνεδρίαση. Η συγκράτηση εξηγείται από το γεγονός ότι η πρόβλεψη του διπλασιασμού δεν είναι καινούργια πληροφορία. Αυτό που έχει αλλάξει είναι το περιβάλλον γύρω της, δηλαδή η άνοδος των αμερικανικών επιτοκίων, η εκτίναξη του κόστους της μνήμης και η αυξανόμενη χρήση δανεισμού από τους μεγάλους πελάτες για να χρηματοδοτήσουν τις υποδομές τους.
Το ερώτημα της χρηματοδότησης
Ο διπλασιασμός των πωλήσεων προϋποθέτει ότι οι αγοραστές θα βρουν τα κεφάλαια. Μεγάλο μέρος της ζήτησης προέρχεται πλέον από εταιρείες που χρηματοδοτούν τις αγορές τους με ομόλογα και τραπεζικές γραμμές, σε μια αγορά όπου το δεκαετές αμερικανικό ομόλογο έχει φτάσει κοντά στο 5%. Όσο ανεβαίνει το κόστος χρήματος, τόσο πιο αυστηρά εξετάζεται η απόδοση κάθε νέου κέντρου δεδομένων.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Για έναν ιδιώτη επενδυτή, η ουσία δεν είναι η πρόβλεψη του διπλασιασμού αλλά η ποιότητα της ζήτησης πίσω από αυτήν. Χρήσιμα σημεία παρακολούθησης είναι η εξέλιξη του περιθωρίου μεικτού κέρδους, καθώς το ακριβότερο κόστος μνήμης το πιέζει, η σύνθεση των πελατών και το ύψος των δεσμεύσεων της εταιρείας προς προμηθευτές. Η Nvidia παραμένει ο πιο άμεσος τρόπος έκθεσης στην τεχνητή νοημοσύνη, αλλά είναι και η μετοχή που θα αποτιμήσει πρώτη κάθε επιβράδυνση των επενδύσεων. Η διασπορά και το μέγεθος της θέσης έχουν εδώ μεγαλύτερη σημασία από την πρόβλεψη κάθε τριμήνου.
Πηγές στοιχείων, επίσημη ανακοίνωση αποτελεσμάτων της NVIDIA Corporation, καταθέσεις της εταιρείας στην SEC.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
