Η Paramount Skydance βρίσκεται σε προχωρημένες συζητήσεις με τον γενικό εισαγγελέα της Καλιφόρνιας Ρομπ Μπόντα για συμβιβασμό που θα ξεμπλοκάρει την εξαγορά της Warner Bros Discovery. Στο τραπέζι βρίσκεται δέσμευση για επενδύσεις 1,5 δισ. δολαρίων σε κινηματογραφικές και τηλεοπτικές παραγωγές μέσα στην πολιτεία. Οι μετοχές των δύο εταιρειών αντέδρασαν έντονα στην προσυνεδριακή διαπραγμάτευση της Δευτέρας, με τη Paramount να ενισχύεται περίπου 6,3% και τη Warner Bros Discovery περίπου 7%.
Τι ακριβώς προσάπτει η αγωγή
Η αγωγή κατατέθηκε από συνασπισμό δώδεκα πολιτειών με επικεφαλής την Καλιφόρνια και υποστηρίζει ότι η συγχώνευση περιορίζει τον ανταγωνισμό στη διανομή ταινιών και στο καλωδιακό περιεχόμενο. Σύμφωνα με το σκεπτικό των πολιτειών, το νέο σχήμα θα ένωνε δύο από τους πέντε μεγάλους διανομείς του Χόλιγουντ και θα ήλεγχε περίπου το 27% της αγοράς ευρείας κινηματογραφικής διανομής και περίπου το 27% της αγοράς αδειοδότησης καλωδιακού περιεχομένου. Η υπόθεση εκδικάζεται ενώπιον της ομοσπονδιακής δικαστού Αρασέλι Μαρτίνεθ Ολγκίν και η δίκη έχει οριστεί για τις 2 Μαρτίου 2027.
Οι παραχωρήσεις που συζητούνται
Πέρα από το ποσό των 1,5 δισ. δολαρίων, η Paramount φέρεται διατεθειμένη να διατηρήσει τα στούντιο της στην Καλιφόρνια, να πουλήσει ορισμένα καλωδιακά κανάλια και να συστήσει όργανο που θα προστατεύει τη συντακτική ανεξαρτησία του CNN. Συζητείται επίσης ρήτρα παραγωγής τριάντα ταινιών ετησίως, με πιθανή πώληση του μεριδίου της εταιρείας στη Miramax σε περίπτωση που ο στόχος δεν επιτευχθεί. Η συναλλαγή αποτιμά τη Warner Bros Discovery γύρω στα 81 δισ. δολάρια, ποσό που πλησιάζει τα 110 δισ. αν συνυπολογιστεί ο δανεισμός.
Το ρολόι πιέζει
Ο χρόνος δεν είναι ουδέτερος. Από την 1η Οκτωβρίου η Paramount αρχίζει να καταβάλλει ημερήσια αποζημίωση επτά εκατ. δολαρίων προς τους μετόχους της Warner Bros Discovery για κάθε ημέρα καθυστέρησης του κλεισίματος. Αυτό εξηγεί γιατί η εταιρεία επιδιώκει λύση εκτός δικαστηρίου, αντί να περιμένει δίκη που θα ξεκινήσει σε πέντε μήνες.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Πρόκειται για κλασική περίπτωση όπου η μετοχή του στόχου κινείται με βάση την πιθανότητα ολοκλήρωσης και όχι με βάση τα θεμελιώδη. Όσο η έκβαση παραμένει ανοιχτή, η μεταβλητότητα θα είναι υψηλή και σε κάθε δημοσίευμα για τις διαπραγματεύσεις θα υπάρχουν απότομες κινήσεις προς τις δύο κατευθύνσεις. Ο ιδιώτης επενδυτής που δεν παρακολουθεί καθημερινά τέτοιες υποθέσεις καλό είναι να αντιμετωπίζει την περίπτωση ως στοίχημα σε νομική εξέλιξη, με ό,τι αυτό συνεπάγεται για το μέγεθος της θέσης.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές στοιχείων, California Office of the Attorney General, US District Court for the Northern District of California.
