Η μέση τιμή λιανικής του ντίζελ κίνησης στις ΗΠΑ έφτασε τα 6,285 δολάρια ανά γαλόνι στην εβδομάδα που έληξε στις 14 Σεπτεμβρίου, αυξημένη κατά 31,8 σεντς μέσα σε επτά ημέρες και κατά 2,546 δολάρια σε σχέση με έναν χρόνο νωρίτερα. Την ίδια περίοδο το αργό Brent υποχώρησε κάτω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, γύρω στα 98,5 δολάρια, μετά τις ενδείξεις για αποκλιμάκωση στο Στενό του Ορμούζ και την επανεκκίνηση του αγωγού Ανατολής Δύσης της Σαουδικής Αραβίας. Η βενζίνη διαμορφώθηκε στα 4,319 δολάρια ανά γαλόνι, υψηλότερα κατά 1,151 δολάρια σε ετήσια βάση.
Γιατί το ντίζελ δεν ακολουθεί το αργό
Η τιμή του ντίζελ δεν καθορίζεται μόνο από το κόστος του αργού, αλλά και από τη διαθέσιμη ικανότητα διύλισης. Όταν τα διυλιστήρια δουλεύουν ήδη στα όριά τους, η αύξηση της προσφοράς αργού δεν μεταφράζεται αυτόματα σε περισσότερο διαθέσιμο καύσιμο. Έτσι μπορεί το αργό να φθηναίνει και το ντίζελ να ακριβαίνει ταυτόχρονα, κάτι που φαίνεται καθαρά στα στοιχεία των τελευταίων εβδομάδων.
Αποθέματα σε χαμηλά επίπεδα
Τα αποθέματα αποσταγμάτων στις ΗΠΑ διαμορφώθηκαν στα 107,9 εκατομμύρια βαρέλια στην εβδομάδα που έληξε στις 11 Σεπτεμβρίου, περίπου 13% κάτω από τον μέσο όρο πενταετίας για την εποχή. Τα διυλιστήρια λειτουργούσαν στο 96,8% της δυναμικότητάς τους, ποσοστό που αφήνει ελάχιστο περιθώριο για επιπλέον παραγωγή. Αντίθετα, τα αποθέματα αργού στα 423,4 εκατομμύρια βαρέλια βρίσκονταν 1% πάνω από τον μέσο όρο πενταετίας. Η εικόνα δείχνει ότι η στενότητα εντοπίζεται στη μετατροπή του αργού σε καύσιμα και όχι στην ποσότητα του ίδιου του αργού.
Η συζήτηση για απαγόρευση εξαγωγών
Στην Ουάσιγκτον έχει ανοίξει συζήτηση για περιορισμό ή και απαγόρευση των αμερικανικών εξαγωγών ντίζελ, με στόχο να πιεστούν οι εγχώριες τιμές. Οι μετοχές των διυλιστηρίων σταμάτησαν το ανοδικό τους σερί καθώς το ενδεχόμενο κέρδισε πολιτικό έδαφος. Ένα τέτοιο μέτρο όμως έχει και αντίθετα αποτελέσματα, καθώς τα διυλιστήρια του Κόλπου του Μεξικού εξάγουν προς τη Λατινική Αμερική και την Ευρώπη, ενώ η ανατολική ακτή των ΗΠΑ καλύπτει μέρος των αναγκών της με εισαγωγές. Ο περιορισμός των εξαγωγών θα μπορούσε να μειώσει τα κίνητρα παραγωγής και να σφίξει ακόμη περισσότερο τη διεθνή αγορά αποσταγμάτων, με προφανή αντίκτυπο και στην Ευρώπη.
Τι σημαίνει πρακτικά
Το ντίζελ κινεί φορτηγά, τρένα, πλοία και γεωργικά μηχανήματα, οπότε το κόστος του περνά σταδιακά σε ένα ευρύ φάσμα τιμών καταναλωτή. Για τον Έλληνα ιδιώτη επενδυτή αυτό σημαίνει δύο πράγματα. Πρώτον, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ δύσκολα θα αποκλιμακωθεί γρήγορα όσο τα καύσιμα πιέζουν, κάτι που κρατά ζωντανό το σενάριο υψηλότερων επιτοκίων για περισσότερο διάστημα. Δεύτερον, τα περιθώρια διύλισης ευνοούν βραχυπρόθεσμα τις εταιρείες του κλάδου, όμως ο κίνδυνος πολιτικής παρέμβασης είναι υπαρκτός και μπορεί να αλλάξει γρήγορα την εικόνα. Η πτώση του αργού από μόνη της δεν αρκεί για να δώσει ανάσα στις μεταφορές.
Πηγές στοιχείων, Energy Information Administration των ΗΠΑ.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
