Το μέσο επιτόκιο του 30ετούς σταθερού στεγαστικού δανείου στις ΗΠΑ ανέβηκε στο 7,12% την εβδομάδα που έληξε στις 18 Σεπτεμβρίου, από 6,97% την προηγούμενη εβδομάδα. Πρόκειται για το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2024 και για άνοδο 15 μονάδων βάσης μέσα σε επτά ημέρες. Το όριο του 7% λειτουργεί ψυχολογικά ως τομή για την αμερικανική αγορά κατοικίας.
Οι αιτήσεις υποχωρούν σε όλα τα μέτωπα
Ο συνολικός δείκτης αιτήσεων υποχώρησε 1,5% σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση. Ο δείκτης αγοράς κατοικίας έχασε 1% και ο δείκτης αναχρηματοδοτήσεων 3% σε εβδομαδιαία βάση. Η μεγάλη εικόνα φαίνεται στη σύγκριση έτους, με τις αναχρηματοδοτήσεις να βρίσκονται 62% χαμηλότερα από πέρυσι και τον ρυθμό τους να είναι ο πιο αργός από τον Φεβρουάριο του 2025. Όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν, το κίνητρο για αναχρηματοδότηση εξαφανίζεται πρώτο.
Η στροφή στα κυμαινόμενα επιτόκια
Το πιο ενδιαφέρον στοιχείο αφορά τη συμπεριφορά των δανειοληπτών. Τα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου έφτασαν στο 9,8% του συνόλου των αιτήσεων, δηλαδή σχεδόν ένας στους δέκα. Ο λόγος είναι απλός, καθώς το μέσο επιτόκιο για δάνειο σταθερό στην πενταετία και κυμαινόμενο μετά διαμορφώθηκε στο 6,10%, πάνω από μία ολόκληρη ποσοστιαία μονάδα χαμηλότερα από το σταθερό. Ιστορικά, η αύξηση του μεριδίου των κυμαινόμενων δανείων είναι δείκτης πίεσης στην προσιτότητα της κατοικίας, όχι δείκτης αισιοδοξίας.
Γιατί το παρακολουθεί η Wall Street
Το στεγαστικό επιτόκιο δεν καθορίζεται από τη Federal Reserve αλλά ακολουθεί την απόδοση του δεκαετούς αμερικανικού ομολόγου. Η πίεση στα μακροπρόθεσμα ομόλογα φαίνεται και στα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια του κλάδου, με το ETF που παρακολουθεί κρατικούς τίτλους άνω της εικοσαετίας να βρίσκεται στα 81,40 δολάρια με ημερήσια πτώση 0,43%. Όσο οι αποδόσεις παραμένουν υψηλές, το κόστος στέγασης παραμένει υψηλό.
Τι σημαίνει πρακτικά
Για τον ιδιώτη επενδυτή η ανάγνωση είναι έμμεση αλλά χρήσιμη. Η αγορά κατοικίας είναι από τους πιο ευαίσθητους στα επιτόκια κλάδους της αμερικανικής οικονομίας και λειτουργεί ως πρώιμο σήμα επιβράδυνσης. Κατασκευαστικές εταιρείες, τράπεζες με έκθεση σε στεγαστικά χαρτοφυλάκια και εταιρείες ειδών σπιτιού επηρεάζονται άμεσα. Παράλληλα, ένα επιτόκιο άνω του 7% αφαιρεί αγοραστική δύναμη από το αμερικανικό νοικοκυριό, κάτι που με χρονική υστέρηση φτάνει στην κατανάλωση και στα εταιρικά αποτελέσματα.
Πηγές στοιχείων, Mortgage Bankers Association, Weekly Mortgage Applications Survey.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
