Η μετοχή της MGM Resorts International υποχώρησε περίπου 9%, στην περιοχή των 34 δολαρίων, μετά την απόφαση της People Inc του Μπάρι Ντίλερ να αποσύρει την πρόταση εξαγοράς ύψους 18 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Στο κλείσιμο της προηγούμενης συνεδρίασης η μετοχή ήταν στα 37,85 δολάρια, με κεφαλαιοποίηση γύρω από τα 9,5 δισεκατομμύρια δολάρια και εύρος δώδεκα μηνών από 29,19 έως 51,59 δολάρια.
Τι προέβλεπε η πρόταση
Η People Inc, η εταιρεία που προήλθε από τη μετονομασία της IAC, κατέθεσε την πρότασή της στο διοικητικό συμβούλιο της MGM την 1η Ιουνίου. Το τίμημα ήταν 48,30 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά, με πριμ 10,6% έναντι του προηγούμενου κλεισίματος και περίπου 24% έναντι της μέσης σταθμισμένης τιμής των τριάντα προηγούμενων συνεδριάσεων. Η People κατέχει ήδη γύρω από το 27% των κοινών μετοχών, μερίδιο που άρχισε να συγκεντρώνει από το 2020, και με τη συμφωνία θα ξεπερνούσε το 50%. Τότε η μετοχή είχε εκτιναχθεί σχεδόν 15% και είχε φτάσει τα 50 δολάρια, πάνω από το ίδιο το τίμημα.
Γιατί χάλασε η συμφωνία
Ο Μπάρι Ντίλερ ανέφερε ότι το μείγμα δεν έδεσε όπως είχε ελπίσει, προσθέτοντας ότι παραμένει ανοιχτός σε στρατηγική συνεργασία με την εταιρεία στο μέλλον. Από την πλευρά της MGM, ο πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου Πολ Σάλεμ δήλωσε ότι το συμβούλιο συνεχίζει με ενθουσιασμό να ηγείται της εταιρείας ως αυτόνομης οντότητας. Μέρος των αναλυτών θεωρούσε το τίμημα χαμηλό σε σχέση με τη μακροπρόθεσμη αξία, ιδιαίτερα λόγω του έργου της MGM στην Οσάκα, ύψους 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η εικόνα στο Λας Βέγκας
Η MGM ελέγχει δωμάτια που αντιστοιχούν περίπου στο 40% της λεωφόρου του Λας Βέγκας, όμως η εγχώρια δραστηριότητα δείχνει κόπωση. Στο δεύτερο τρίμηνο η πληρότητα στη λεωφόρο έμεινε στάσιμη και η μέση ημερήσια τιμή δωματίου υποχώρησε 4%. Αντίθετα, το ψηφιακό σκέλος και οι δραστηριότητες στο Μακάο αποδίδουν καλύτερα, γεγονός που τροφοδότησε και τη συζήτηση για πιθανή αποεπένδυση από τις ασιατικές αγορές.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Η περίπτωση δείχνει τον κίνδυνο που αναλαμβάνει όποιος αγοράζει μετοχή μόνο επειδή υπάρχει πρόταση εξαγοράς στο τραπέζι. Η μετοχή βρίσκεται τώρα περίπου 30% κάτω από το τίμημα του Ιουνίου, χωρίς να έχει αλλάξει ουσιαστικά η δυναμική της επιχείρησης στο ενδιάμεσο. Όταν ο υποψήφιος αγοραστής αποχωρεί, η τιμή επιστρέφει στα θεμελιώδη, τα οποία εδώ εξαρτώνται από την πορεία του αμερικανικού τουρισμού και από την ικανότητα της διοίκησης να αξιοποιήσει τα διεθνή έργα. Η δήλωση ότι ο Ντίλερ παραμένει ενδιαφερόμενος κρατά ένα ενδεχόμενο ανοιχτό, χωρίς καμία δέσμευση.
Πηγές στοιχείων, ανακοινώσεις της MGM Resorts International και της People Inc.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
