Ο μέσος όρος του αμερικανικού στεγαστικού δανείου σταθερού επιτοκίου 30 ετών ανέβηκε στο 7,03% την εβδομάδα που έληξε στις 24 Σεπτεμβρίου, από 6,95% μία εβδομάδα νωρίτερα. Πρόκειται για την πέμπτη συνεχόμενη εβδομαδιαία άνοδο και για το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2025, όταν ο δείκτης είχε αγγίξει το 7,04%. Πριν από έναν χρόνο το ίδιο επιτόκιο βρισκόταν στο 6,30%, ενώ το δάνειο 15 ετών ανέβηκε στο 6,42% από 6,26%.
Η αιτία βρίσκεται στην αγορά ομολόγων
Τα αμερικανικά στεγαστικά δάνεια δεν τιμολογούνται με βάση το παρεμβατικό επιτόκιο της Fed, αλλά με βάση τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις του αμερικανικού δημοσίου. Στις 23 Σεπτεμβρίου η απόδοση του δεκαετούς τίτλου έκλεισε στο 5,11% και του τριακονταετούς στο 5,40%, από 4,94% και 5,29% αντίστοιχα μία εβδομάδα νωρίτερα. Το ξεπούλημα στα ομόλογα μεταφέρεται σχεδόν αυτόματα στο κόστος δανεισμού των νοικοκυριών.
Αυτό που ξεχωρίζει είναι η ταχύτητα. Στις 20 Αυγούστου το τριακονταετές στεγαστικό βρισκόταν ακόμη στο 6,65%. Μέσα σε πέντε εβδομάδες προστέθηκαν σχεδόν σαράντα μονάδες βάσης, τη στιγμή που οι αγορές άρχισαν να τιμολογούν νέα αύξηση επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα.
Τι σημαίνει σε πραγματικά νούμερα
Για ένα δάνειο 400.000 δολαρίων τριακονταετούς διάρκειας, η μηνιαία δόση κεφαλαίου και τόκων στο 6,65% ήταν περίπου 2.568 δολάρια. Στο 7,03% ανεβαίνει περίπου στα 2.669 δολάρια, δηλαδή γύρω στα 101 δολάρια επιπλέον κάθε μήνα. Σε σύγκριση με το περσινό 6,30%, η πρόσθετη επιβάρυνση φτάνει τα 193 δολάρια μηνιαίως, ποσό που μεταφράζεται σε δεκάδες χιλιάδες δολάρια στη διάρκεια του δανείου. Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Freddie Mac, Sam Khater, σημείωσε ότι η αγορά κατοικίας εξακολουθεί να στηρίζεται από μια στέρεη αγορά εργασίας και μια οικονομία που αναπτύσσεται με υγιή ρυθμό.
Γιατί ενδιαφέρει τον επενδυτή
Το 7% λειτουργεί ως ψυχολογικό όριο για την αμερικανική αγορά ακινήτων, η οποία αντιπροσωπεύει μεγάλο μέρος του πλούτου των νοικοκυριών. Υψηλότερα στεγαστικά επιτόκια πιέζουν τις κατασκευαστικές εταιρείες, τις αλυσίδες ειδών σπιτιού και τα έσοδα των τραπεζών από νέες χορηγήσεις. Ταυτόχρονα λειτουργούν ως φρένο στη ζήτηση, κάτι που η ίδια η Fed θεωρεί απαραίτητο για να υποχωρήσει ο πληθωρισμός.
Για τον Έλληνα επενδυτή το μήνυμα είναι έμμεσο αλλά σαφές. Όσο οι αμερικανικές αποδόσεις παραμένουν σε αυτά τα επίπεδα, το κόστος του χρήματος ανεβαίνει για ολόκληρη την οικονομία και οι αποτιμήσεις των μετοχών ανάπτυξης δοκιμάζονται, καθώς τα μελλοντικά κέρδη προεξοφλούνται με υψηλότερο επιτόκιο. Το επόμενο κρίσιμο ραντεβού είναι η συνεδρίαση της Fed τον Οκτώβριο.
Πηγές στοιχείων, Freddie Mac Primary Mortgage Market Survey, U.S. Department of the Treasury, Federal Reserve Bank of St. Louis.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
