Το Bitcoin διαπραγματεύεται γύρω από τα 84.000 δολάρια, αφού την Τρίτη άγγιξε τα 86.597 δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο από τα τέλη Ιανουαρίου. Μέσα σε μία εβδομάδα το ψηφιακό νόμισμα κέρδισε περίπου 10%, από τα 76.371 δολάρια της 18ης Σεπτεμβρίου. Την Παρασκευή στις 08.00 ώρα Γκρίνουιτς λήγει στο χρηματιστήριο παραγώγων Deribit ένα από τα μεγαλύτερα πακέτα δικαιωμάτων της χρονιάς, με ονομαστική αξία 15,9 δισ. δολάρια σε Bitcoin και άλλα 2,1 δισ. δολάρια σε Ether.
Γιατί μετράει μια μεγάλη λήξη δικαιωμάτων
Τα δικαιώματα είναι συμβόλαια που δίνουν το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης σε προκαθορισμένη τιμή. Όταν λήγει ένα μεγάλο πακέτο, όσοι τα έχουν πουλήσει αναγκάζονται να προσαρμόσουν τις αντισταθμίσεις τους στην αγορά όψεως, κάτι που μπορεί να ενισχύσει προσωρινά τις διακυμάνσεις. Η συγκεκριμένη λήξη αντιστοιχεί περίπου στο 37% όλων των ανοιχτών θέσεων σε Bitcoin στο Deribit, οι οποίες φτάνουν τα 43,5 δισ. δολάρια.
Πού είναι στοιχηματισμένα τα κεφάλαια
Η αναλογία δικαιωμάτων πώλησης προς δικαιώματα αγοράς βρίσκεται στο 0,69, δηλαδή το βιβλίο γέρνει προς τα ανοδικά στοιχήματα. Οι μεγαλύτερες συγκεντρώσεις σε δικαιώματα αγοράς εντοπίζονται στα 85.000, στα 90.000, στα 95.000 και στα 100.000 δολάρια. Η προστασία από πτώση είναι συγκεντρωμένη στα 75.000, στα 70.000 και στα 60.000 δολάρια, ενώ το επίπεδο στο οποίο λήγει άχρηστος ο μεγαλύτερος όγκος συμβολαίων υπολογίζεται κοντά στα 75.000 δολάρια.
Το περιβάλλον της αγοράς
Η άνοδος του Bitcoin συμβαίνει σε ένα περίεργο σκηνικό. Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων ανεβαίνουν, με το τριακονταετές στο 5,40% στις 23 Σεπτεμβρίου, το δολάριο ενισχύεται και ο χρυσός υποχωρεί. Θεωρητικά ένα περιβάλλον υψηλότερων πραγματικών επιτοκίων είναι δυσμενές για περιουσιακά στοιχεία που δεν αποδίδουν τόκο. Ο Ether κινείται γύρω από τα 2.666 δολάρια, αρκετά πιο πίσω από τα επίπεδα των αρχών του έτους, κάτι που δείχνει ότι η άνοδος είναι επιλεκτική και δεν αφορά ολόκληρη την αγορά κρυπτονομισμάτων.
Τι σημαίνει πρακτικά
Για τον ιδιώτη επενδυτή η ωφέλιμη ανάγνωση δεν είναι η πρόβλεψη της τιμής αλλά η αναμονή μεγαλύτερης μεταβλητότητας γύρω από την Παρασκευή. Οι μεγάλες λήξεις δικαιωμάτων συνήθως δεν αλλάζουν την τάση, δημιουργούν όμως απότομες κινήσεις μέσα σε λίγες ώρες. Όποιος κρατά θέσεις με δανεισμό ή με εντολές προστασίας πολύ κοντά στην τρέχουσα τιμή κινδυνεύει να βρεθεί εκτός αγοράς από έναν θόρυβο που θα ξεχαστεί σε δύο ημέρες.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές στοιχείων, δεδομένα ανοιχτών θέσεων και λήξεων του χρηματιστηρίου παραγώγων Deribit, τιμές όψεως από το Coinbase, αποδόσεις ομολόγων από το U.S. Department of the Treasury.
