Τρία επενδυτικά χαρτοφυλάκια που βασίζονται σε στρατηγικές κατανομής της BlackRock, του μεγαλύτερου διαχειριστή κεφαλαίων στον κόσμο, διατίθενται από την Πέμπτη με τη μορφή ψηφιακών token. Την έκδοση ανέλαβε η εταιρεία Ondo Finance και τα προϊόντα ονομάζονται Ondo High Income, Ondo Diversified Growth και Ondo High Growth. Ο επενδυτής αποκτά ένα μόνο μεταβιβάσιμο token, το οποίο αντιπροσωπεύει σταθμισμένη έκθεση σε ένα καλάθι ψηφιοποιημένων περιουσιακών στοιχείων, αντί να αγοράζει και να ανασυνθέτει μόνος του κάθε επιμέρους θέση.
Πώς λειτουργεί το προϊόν
Η βασική διαφορά από ένα κλασικό αμοιβαίο κεφάλαιο βρίσκεται στη διαφάνεια και στη μεταβίβαση. Οι θέσεις, οι συντελεστές στάθμισης και κάθε αναπροσαρμογή καταγράφονται και είναι ορατές στο blockchain. Το token μπορεί να μεταφερθεί ανάμεσα σε ψηφιακά πορτοφόλια, σε χρηματιστήρια κρυπτονομισμάτων και σε πρωτόκολλα αποκεντρωμένης χρηματοδότησης. Θεωρητικά αυτό επιτρέπει διαπραγμάτευση όλο το εικοσιτετράωρο και χρήση του τίτλου ως εγγύησης, δύο δυνατότητες που δεν υπάρχουν στα παραδοσιακά μερίδια.
Ο ρόλος της BlackRock είναι πιο περιορισμένος από όσο φαίνεται
Αυτό είναι και το σημείο που χρειάζεται τη μεγαλύτερη προσοχή. Η BlackRock παρέχει αποκλειστικά τα υποδείγματα κατανομής, χωρίς διακριτική ευχέρεια διαχείρισης. Δεν διαχειρίζεται τα χαρτοφυλάκια, δεν εκδίδει τα token, δεν αναλαμβάνει τη διάθεση, τη φύλαξη ή τη λειτουργία τους και δεν τα προσυπογράφει. Ο αντισυμβαλλόμενος του επενδυτή είναι η εκδότρια εταιρεία, όχι η BlackRock. Η ίδια η εταιρεία περιγράφει την κίνηση ως έναν νέο τρόπο διανομής επενδυτικών στρατηγικών μέσω ψηφιακών υποδομών, ενώ ο επικεφαλής της Ondo σημείωσε ότι χαρτοφυλάκια αυτού του τύπου δεν ήταν έως τώρα διαθέσιμα στο blockchain.
Ποιοι έχουν πρόσβαση
Τα προϊόντα δεν διατίθενται σε επενδυτές των Ηνωμένων Πολιτειών. Απευθύνονται σε επιλέξιμους επενδυτές εκτός ΗΠΑ, σε δικαιοδοσίες όπου αυτό επιτρέπεται. Σε Ηνωμένο Βασίλειο, Ελβετία και Σιγκαπούρη η διάθεση αφορά μόνο επαγγελματίες και πιστοποιημένους επενδυτές, ενώ στον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο προβλέπεται συνδυασμός επαγγελματιών και ιδιωτών ανάλογα με τη χώρα. Στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα η διάθεση γίνεται μέσω πλατφόρμας κρυπτονομισμάτων.
Τι σημαίνει πρακτικά
Για τον Έλληνα ιδιώτη επενδυτή το ενδιαφέρον είναι κυρίως θεσμικό και λιγότερο πρακτικό. Η είσοδος ενός ονόματος όπως η BlackRock, έστω και με περιορισμένο ρόλο, δείχνει ότι η ψηφιοποίηση παραδοσιακών περιουσιακών στοιχείων περνά από το πειραματικό στάδιο σε κάτι πιο θεσμικό. Ταυτόχρονα όμως οι κίνδυνοι είναι διαφορετικοί από εκείνους ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Υπάρχει κίνδυνος εκδότη, ζητήματα φύλαξης των υποκείμενων τίτλων, αβεβαιότητα για τη ρευστότητα στη δευτερογενή αγορά και ανοιχτά φορολογικά ερωτήματα. Πριν από οποιαδήποτε τοποθέτηση, το πρώτο που χρειάζεται έλεγχο είναι ποιος πραγματικά ευθύνεται απέναντι στον κάτοχο του token.
Πηγές στοιχείων, επίσημη ανακοίνωση της Ondo Finance.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
