Η αμερικανική κεντρική τράπεζα προετοιμάζει πρόταση που θα ανεβάζει τα όρια ενεργητικού πάνω από τα οποία μια τράπεζα υπάγεται σε αυστηρότερους εποπτικούς κανόνες. Τα σημερινά κατώφλια, όπως ορίστηκαν το 2019, βρίσκονται στα 100, στα 250 και στα 700 δισεκατομμύρια δολάρια. Με επανυπολογισμό βάσει της ονομαστικής αύξησης του αμερικανικού ΑΕΠ, το ανώτατο όριο μετακινείται προς τα 960 δισεκατομμύρια έως και το ένα τρισεκατομμύριο δολάρια, ενώ το χαμηλότερο ανεβαίνει προς τα 150 δισεκατομμύρια. Η πληροφορία αποδίδεται σε πηγές και δεν έχει επιβεβαιωθεί με επίσημη ανακοίνωση.
Τι αλλάζει στην πράξη
Η υπέρβαση του ορίου των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων σημαίνει σήμερα υποχρεωτική συμμετοχή στα ετήσια τεστ αντοχής και πρόσθετες απαιτήσεις κεφαλαίου, ρευστότητας και αναφορών. Το κόστος συμμόρφωσης για μια τράπεζα που περνά το κατώφλι υπολογίζεται σε δεκάδες εκατομμύρια δολάρια ετησίως. Η λογική του επανυπολογισμού είναι ότι μια οικονομία που μεγάλωσε επτά χρόνια σε ονομαστικούς όρους δεν πρέπει να κρίνεται με τα ίδια απόλυτα νούμερα. Την πρωτοβουλία έχει η αντιπρόεδρος της Fed για την εποπτεία Μισέλ Μπάουμαν, που είχε προαναγγείλει τη σκέψη από τον Ιανουάριο, και η επίσημη πρόταση τοποθετείται μέσα στο τρέχον έτος.
Ποιες τράπεζες ωφελούνται
Κοντά στο όριο των 700 δισεκατομμυρίων δολαρίων βρίσκονται οι U.S. Bancorp, Capital One, PNC Financial και Truist. Κοντά στα 100 δισεκατομμύρια κινούνται οι Western Alliance και Zions, ενώ στο διάστημα μεταξύ 100 και 150 δισεκατομμυρίων βρίσκεται η Pinnacle Financial Partners και ελάχιστες ακόμη. Οι μεγάλοι συστημικοί όμιλοι δεν επηρεάζονται, αφού παραμένουν πολύ πάνω από κάθε κατώφλι.
Το στοίχημα των συγχωνεύσεων
Το πιο ενδιαφέρον σκέλος αφορά τις εξαγορές. Στην τελευταία δεκαετία ανακοινώθηκαν μόλις 33 συμφωνίες ανάμεσα σε τράπεζες με ενεργητικό από 50 έως 700 δισεκατομμύρια δολάρια, από τις οποίες επτά μέσα στον τελευταίο χρόνο. Πολλές μεσαίες τράπεζες απέφευγαν να μεγαλώσουν ακριβώς για να μην περάσουν το κατώφλι. Αν αυτό μετακινηθεί, το εμπόδιο μειώνεται.
Για τον Έλληνα επενδυτή που παρακολουθεί αμερικανικές τράπεζες, η εξέλιξη λειτουργεί σε δύο κατευθύνσεις. Θετικά, χαμηλότερο κόστος συμμόρφωσης και πιθανή αναζωπύρωση συγχωνεύσεων στον χώρο των περιφερειακών τραπεζών. Αρνητικά, λιγότερα τεστ αντοχής σε μια περίοδο που οι αποδόσεις των ομολόγων βρίσκονται σε πολυετή υψηλά και πιέζουν τα χαρτοφυλάκια των τραπεζών. Το κρίσιμο σημείο είναι το κείμενο της επίσημης πρότασης και όχι οι πρώτες πληροφορίες.
Πηγές στοιχείων, Federal Reserve.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
