Ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ισπανία ανήλθε στο 4,9% τον Σεπτέμβριο σύμφωνα με τον προκαταρκτικό δείκτη τιμών καταναλωτή, έξι δέκατες μονάδες υψηλότερα από το 4,3% του Αυγούστου. Πρόκειται για το υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2023. Σε μηνιαία βάση οι τιμές ανέβηκαν 0,3%, ενώ ο εναρμονισμένος δείκτης, αυτός που χρησιμοποιεί η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για τις συγκρίσεις εντός της ζώνης του ευρώ, έφτασε το 5,0%.
Τα καύσιμα κάνουν τη διαφορά
Η επιτάχυνση προέρχεται σχεδόν αποκλειστικά από την ενέργεια. Τα ενεργειακά προϊόντα κατέγραψαν ετήσια άνοδο 21,6%, με τα καύσιμα και τα λιπαντικά να δίνουν το μεγαλύτερο μέρος της ώθησης. Η εξήγηση βρίσκεται στην αγορά αργού, όπου η αναταραχή στη Μέση Ανατολή κράτησε τις τιμές πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι για μεγάλο διάστημα του μήνα. Παράλληλα τα μη επεξεργασμένα τρόφιμα ανέβηκαν 5,8% και οι υπηρεσίες 3,9%.
Ο δομικός πληθωρισμός παραμένει πιο ήπιος
Ο δομικός πληθωρισμός, που εξαιρεί την ενέργεια και τα μη επεξεργασμένα τρόφιμα, διαμορφώθηκε στο 3,1%, δύο δέκατες υψηλότερα από τον Αύγουστο. Η απόσταση σχεδόν δύο ποσοστιαίων μονάδων από τον γενικό δείκτη είναι το κρίσιμο στοιχείο. Δείχνει ότι η πίεση είναι κυρίως εισαγόμενη και προέρχεται από την τιμή της ενέργειας, όχι από γενικευμένη υπερθέρμανση της ισπανικής οικονομίας. Τα οριστικά στοιχεία ανακοινώνονται στις 14 Οκτωβρίου.
Γιατί αφορά την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα
Η Ισπανία είναι η τέταρτη μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης και τα προκαταρκτικά της στοιχεία δημοσιεύονται από τα πρώτα κάθε μήνα, οπότε λειτουργούν ως πρώιμος δείκτης για ολόκληρη τη ζώνη του ευρώ. Ένας εναρμονισμένος δείκτης στο 5,0% σε μια μεγάλη οικονομία δυσκολεύει το επιχείρημα ότι ο πληθωρισμός επιστρέφει γρήγορα προς τον στόχο του 2% και ενισχύει όσους στην κεντρική τράπεζα υποστηρίζουν αυστηρότερη νομισματική πολιτική.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Για τον Έλληνα ιδιώτη επενδυτή υπάρχουν δύο άμεσες προεκτάσεις. Η πρώτη αφορά τα επιτόκια, καθώς επίμονα υψηλός πληθωρισμός στην ευρωζώνη σημαίνει ακριβότερο χρήμα, πίεση στις αποτιμήσεις και υψηλότερο κόστος δανεισμού για τα νοικοκυριά. Η δεύτερη αφορά τη σύνθεση του χαρτοφυλακίου, αφού ο πληθωρισμός που προέρχεται από την ενέργεια ευνοεί τις εταιρείες του κλάδου και πλήττει όσες έχουν υψηλό ενεργειακό ή μεταφορικό κόστος. Το κλειδί για τους επόμενους μήνες παραμένει η τιμή του αργού.
Πηγές στοιχείων, Εθνικό Ινστιτούτο Στατιστικής της Ισπανίας (INE) και Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
