Οι διαθέσιμες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ υποχώρησαν τον Αύγουστο στα 7,079 εκατομμύρια, από 7,335 εκατομμύρια τον Ιούλιο, μέγεθος που αναθεωρήθηκε ανοδικά από την αρχική εκτίμηση των 7,271 εκατομμυρίων. Η αγορά περίμενε περίπου 7,23 εκατομμύρια, οπότε η απόκλιση ήταν αισθητή. Πρόκειται για τη μηνιαία έρευνα JOLTS του Bureau of Labor Statistics, η οποία μετρά τη ζήτηση εργασίας πριν αυτή μετατραπεί σε προσλήψεις.
Οι ροές της αγοράς εργασίας μένουν παγωμένες
Οι προσλήψεις διαμορφώθηκαν περίπου στα 5,2 εκατομμύρια και οι συνολικές αποχωρήσεις στα 5,1 εκατομμύρια, χωρίς ουσιαστική μεταβολή. Οι οικειοθελείς παραιτήσεις έμειναν στα 3,1 εκατομμύρια και οι απολύσεις κοντά στα 1,6 εκατομμύρια. Η εικόνα επιβεβαιώνει αυτό που η αγορά περιγράφει ως καθεστώς χαμηλών προσλήψεων και χαμηλών απολύσεων, όπου οι εργοδότες ούτε επεκτείνονται ούτε προχωρούν σε περικοπές προσωπικού.
Γιατί έχει σημασία ο αριθμός των παραιτήσεων
Οι παραιτήσεις θεωρούνται ο πιο αξιόπιστος δείκτης εμπιστοσύνης των ίδιων των εργαζομένων, επειδή κάποιος εγκαταλείπει οικειοθελώς μια θέση μόνο όταν πιστεύει ότι θα βρει καλύτερη. Η παραμονή τους σε χαμηλά επίπεδα σημαίνει μικρότερη διαπραγματευτική ισχύ και πιο ήπια πίεση στους μισθούς, κάτι που θεωρητικά βοηθά τον πληθωρισμό υπηρεσιών. Παράλληλα όμως δείχνει μια οικονομία που χάνει δυναμική, με λιγότερες ευκαιρίες μετακίνησης.
Η σύνδεση με τη νομισματική πολιτική
Τα στοιχεία JOLTS αφορούν τον Αύγουστο, άρα είναι καθυστερημένα, αλλά η Fed τα παρακολουθεί στενά επειδή αποτυπώνουν την ένταση ανάμεσα σε προσφορά και ζήτηση εργασίας. Μια σαφής αποκλιμάκωση της ζήτησης εργασίας θα δικαιολογούσε πιο ήπια στάση, εφόσον ο πληθωρισμός υποχωρούσε ταυτόχρονα. Η αγορά ομολόγων πάντως δεν αντέδρασε ως προς αυτή την κατεύθυνση, με τις αποδόσεις να παραμένουν κοντά σε πολυετή υψηλά και το δολάριο να ενισχύεται.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Για τον ιδιώτη επενδυτή, μια αγορά εργασίας που ψυχραίνεται αργά είναι λιγότερο επικίνδυνη από μια που καταρρέει, αλλά αφαιρεί καύσιμο από το σενάριο της ομαλής προσγείωσης. Οι εταιρείες με κύκλο εργασιών εξαρτημένο από τον αμερικανικό καταναλωτή θα δυσκολευτούν να δικαιολογήσουν επιθετικές προβλέψεις εσόδων, ενώ οι κλάδοι που ωφελούνται από τη συγκράτηση του μισθολογικού κόστους έχουν σχετικό πλεονέκτημα. Το επόμενο κρίσιμο ραντεβού είναι η επίσημη μηνιαία έκθεση απασχόλησης, η οποία μετρά πραγματικές θέσεις και όχι προθέσεις, και συνήθως κινεί περισσότερο τις αγορές.
Πηγές στοιχείων, Bureau of Labor Statistics.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
