Τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια με εισαγωγή στις ΗΠΑ έχουν προσελκύσει πάνω από 1,54 τρισεκατομμύρια δολάρια νέων κεφαλαίων στο εννεάμηνο του 2026, ξεπερνώντας ήδη το ετήσιο ρεκόρ του 2025 που ήταν 1,52 τρισεκατομμύρια, σύμφωνα με στοιχεία της State Street Investment Management. Ο επικεφαλής ερευνητικής στρατηγικής της εταιρείας εκτιμά ότι οι εισροές μπορούν να φτάσουν τα 2,3 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το τέλος του έτους, ενώ τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια συνεχίζουν να καταγράφουν εκροές.
Πού κατευθύνθηκαν τα κεφάλαια
Τα μετοχικά ETF συγκέντρωσαν πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια και τα ομολογιακά πάνω από 469 δισεκατομμύρια. Στο μετοχικό σκέλος, περίπου 655 δισεκατομμύρια κατευθύνθηκαν σε κεφάλαια που παρακολουθούν αμερικανικές μετοχές και 150,4 δισεκατομμύρια σε ανεπτυγμένες αγορές εκτός ΗΠΑ. Σε επίπεδο κλάδων, η τεχνολογία ήταν ο μεγάλος νικητής με πάνω από 59 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ ο χρηματοοικονομικός κλάδος κατέγραψε εκροές 3,8 δισεκατομμυρίων.
Τι δείχνει η σύνθεση
Το πιο ενδιαφέρον στοιχείο είναι ο συνδυασμός. Οι επενδυτές αγοράζουν ταυτόχρονα μετοχές σε ιστορικά υψηλά και ομόλογα σε αποδόσεις που βρίσκονται κοντά στα υψηλότερα επίπεδα δύο δεκαετιών. Το πρώτο δείχνει εμπιστοσύνη στον κύκλο της τεχνητής νοημοσύνης, το δεύτερο δείχνει ότι μετά από χρόνια μηδενικών επιτοκίων το σταθερό εισόδημα προσφέρει πάλι αξιοπρεπή απόδοση. Η συγκέντρωση των εισροών στην τεχνολογία είναι ωστόσο σημείο προσοχής, καθώς αυξάνει την εξάρτηση των χαρτοφυλακίων από λίγες πολύ μεγάλες εταιρείες.
Γιατί κερδίζουν συνεχώς έδαφος
Τα ETF έχουν τρία πλεονεκτήματα που εξηγούν τη μετακίνηση κεφαλαίων. Το κόστος διαχείρισης είναι σημαντικά χαμηλότερο από των ενεργητικά διαχειριζόμενων κεφαλαίων, η διαπραγμάτευση γίνεται ενδοσυνεδριακά όπως σε μετοχή, και η σύνθεση του χαρτοφυλακίου δημοσιεύεται τακτικά. Παράλληλα έχει διευρυνθεί η γκάμα, με ενεργητικές στρατηγικές σε μορφή ETF να ξεπερνούν τα 500 δισεκατομμύρια δολάρια εισροών μέσα στο έτος.
Τι σημαίνει για τον Έλληνα επενδυτή
Ένα πρακτικό σημείο που συχνά αγνοείται. Ο ιδιώτης επενδυτής στην Ευρωπαϊκή Ένωση κατά κανόνα δεν μπορεί να αγοράσει τα συγκεκριμένα αμερικανικά ETF, επειδή ο κανονισμός για τα πακέτα επενδυτικών προϊόντων απαιτεί βασικό έγγραφο πληροφοριών που οι αμερικανικοί εκδότες δεν συντάσσουν. Η πρόσβαση γίνεται μέσω αντίστοιχων ευρωπαϊκών κεφαλαίων UCITS, τα οποία παρακολουθούν τους ίδιους δείκτες. Οι διαφορές σε κόστος, φορολογική μεταχείριση μερισμάτων και νόμισμα διαπραγμάτευσης είναι ουσιαστικές και αξίζει να εξετάζονται πριν από κάθε επιλογή.
Πηγές στοιχείων, State Street Investment Management, Κανονισμός 1286/2014 της Ευρωπαϊκής Ένωσης για τα πακέτα επενδυτικών προϊόντων για ιδιώτες επενδυτές.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
