Ο αμερικανικός δείκτης S&P 500 κινήθηκε σε νέο ιστορικό υψηλό, ξεπερνώντας ενδοσυνεδριακά τις 7.820 μονάδες με άνοδο περίπου 0,5%. Είναι το πρώτο ρεκόρ για τον δείκτη από τα μέσα Αυγούστου, ενώ σε νέο υψηλό βρέθηκε και ο Nasdaq. Το SPY, που αναπαράγει τον S&P 500, ενισχύεται 0,68%, το QQQ 0,73% και το DIA, που ακολουθεί τον Dow Jones, 0,58%.
Η ανάσα στην αγορά ομολόγων έδωσε την ώθηση
Καθοριστικός παράγοντας ήταν η εκτόνωση στα κρατικά ομόλογα. Σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών, η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου έκλεισε τη Δευτέρα στο 5,31%, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2002. Η τριακονταετία βρέθηκε στο 5,66% και η διετία στο 4,84%. Σήμερα η δεκαετία αποκλιμακώνεται ελαφρά προς το 5,29%, και αυτή η μικρή υποχώρηση ήταν αρκετή για να επιστρέψουν οι αγοραστές στις μετοχές ανάπτυξης, οι αποτιμήσεις των οποίων είναι ευαίσθητες στα επιτόκια.
Το φθηνότερο πετρέλαιο βοηθά τον πληθωρισμό
Δεύτερος σύμμαχος των αγορών ήταν η πτώση του πετρελαίου. Το Brent διαπραγματεύεται κάτω από τα 98 δολάρια το βαρέλι με απώλειες πάνω από 2%, ενώ το αμερικανικό WTI κινείται γύρω στα 87 δολάρια. Το USO, που παρακολουθεί το αμερικανικό πετρέλαιο, υποχωρεί 1,17%. Χαμηλότερο κόστος ενέργειας σημαίνει μικρότερη πίεση στον πληθωρισμό, κάτι που αποφορτίζει και το σενάριο νέας αύξησης επιτοκίων από τη Fed μέσα στον Οκτώβριο.
Τα ημιαγωγά μπροστά, οι μικρές εταιρείες πίσω
Η άνοδος παραμένει συγκεντρωμένη στην τεχνολογία. Η Broadcom ενισχύεται 4,05%, η AMD 2,25%, η Microsoft 1,90% και η Nvidia 1,41%. Αντίθετα, οι μικρότερες αμερικανικές εταιρείες μένουν πίσω, με το IWM να υποχωρεί 0,35%. Η εικόνα δείχνει ότι το ρεκόρ στηρίζεται σε λίγους πολύ μεγάλους ομίλους και όχι σε ευρεία συμμετοχή της αγοράς.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Το μήνυμα είναι διπλό. Από τη μία, οι αμερικανικοί δείκτες βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά, οπότε οι αποτιμήσεις είναι απαιτητικές και το περιθώριο λάθους μικρότερο. Από την άλλη, με τη δεκαετία πάνω από το 5% υπάρχει πλέον πραγματική εναλλακτική χωρίς χρηματιστηριακό ρίσκο, κάτι που δεν ίσχυε για πολλά χρόνια. Η στενή ηγεσία της ανόδου σημαίνει επίσης ότι ένα απλό αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη είναι ήδη πολύ εκτεθειμένο σε λίγες μετοχές τεχνολογίας, κάτι που αξίζει να ελεγχθεί πριν από νέες αγορές.
Πηγές στοιχείων, U.S. Department of the Treasury, S&P Dow Jones Indices, U.S. Energy Information Administration.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
