Η Wall Street έκλεισε την εβδομάδα με κέρδη και τον Nasdaq να καταγράφει την τέταρτη συνεχόμενη ανοδική εβδομάδα. Ο Dow Jones ενισχύθηκε 423,37 μονάδες ή 0,83% στις 51.655,01 μονάδες, ο S&P 500 κέρδισε 46,15 μονάδες ή 0,59% στις 7.811,51 μονάδες, κοντά σε ιστορικό υψηλό, και ο Nasdaq ανέβηκε 172,83 μονάδες ή 0,64% στις 27.366,17 μονάδες. Σε εβδομαδιαία βάση ο Dow πρόσθεσε 1,15%, ο S&P 500 0,95% και ο Nasdaq 0,19%.
Η άνοδος συμβαίνει παρά τα επιτόκια
Το εντυπωσιακό στοιχείο δεν είναι το μέγεθος των κερδών αλλά το περιβάλλον μέσα στο οποίο σημειώνονται. Η απόδοση του δεκαετούς αμερικανικού ομολόγου διαμορφώθηκε στο 5,248% και του τριακονταετούς στο 5,608%, επίπεδα που θεωρητικά συμπιέζουν τις αποτιμήσεις των μετοχών ανάπτυξης. Οι επενδυτές επιλέγουν ωστόσο να επικεντρωθούν στην κερδοφορία που συνδέεται με την τεχνητή νοημοσύνη. Η Microsoft ενισχύθηκε 2,38% και η Amazon 3,29%, ενώ η Nvidia υποχώρησε 0,52% και η Apple 1,11%.
Η στενότητα της ανόδου παραμένει
Ο Russell 2000 των μικρότερων εταιρειών ανέβηκε μόλις 0,49%, παρόμοια με τον Nasdaq 100 που κινήθηκε 0,49% υψηλότερα, ενώ ο Dow υπεραπέδωσε. Οι μικρές κεφαλαιοποιήσεις έχουν δεχτεί το μεγαλύτερο χτύπημα από την άνοδο των αποδόσεων, καθώς δανείζονται σε κυμαινόμενα επιτόκια και έχουν μικρότερα περιθώρια. Ο χρυσός ανέβηκε 1,57%, ένδειξη ότι μέρος των κεφαλαίων συνεχίζει να αναζητά αντιστάθμιση παρά το ανοδικό κλίμα στις μετοχές.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Η αγορά μπαίνει στη σεζόν αποτελεσμάτων με τις αποτιμήσεις τεντωμένες και με το επιτοκιακό κόστος στα υψηλότερα επίπεδα της τελευταίας εικοσιπενταετίας. Ένα χαρτοφυλάκιο που ακολουθεί τον S&P 500 μέσω δεικτοποιημένου αμοιβαίου κεφαλαίου έχει σήμερα μεγαλύτερη συγκέντρωση σε λίγες μετοχές τεχνολογίας από ό,τι σε κάθε άλλη περίοδο, γεγονός που αυξάνει την ευαισθησία σε μια απογοήτευση από μία ή δύο εταιρείες. Οι υψηλές αποδόσεις στα ομόλογα προσφέρουν πλέον πραγματική εναλλακτική, κάτι που δεν υπήρχε στην προηγούμενη δεκαετία, και αξίζει να συνυπολογίζεται στην κατανομή.
Πηγές, S&P Dow Jones Indices, Nasdaq, U.S. Department of the Treasury.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
