Το ξεπούλημα που ξεκίνησε από τις μετοχές ημιαγωγών επεκτάθηκε την Παρασκευή στο επιχειρηματικό λογισμικό, έναν κλάδο που μέχρι πρόσφατα θεωρούνταν σχετικά προστατευμένος από τις ανησυχίες για τη χρηματοδότηση της τεχνητής νοημοσύνης. Το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο iShares Expanded Tech Software, που παρακολουθεί τον κλάδο, έχανε κοντά στο 5% μέσα στη συνεδρίαση και διέγραψε τόσο τα κέρδη του Οκτωβρίου όσο και της χρονιάς. Ο Nasdaq 100, μέσω του ETF QQQ, έκλεισε με πτώση 2,49% στα 709,88 δολάρια, ενώ ο S&P 500 μέσω του SPY υποχώρησε 1,11% στα 763,25 δολάρια.
Η Palantir χάνει το τεχνικό της στήριγμα
Στο επίκεντρο βρέθηκε η Palantir. Στις 14.17 ώρα Νέας Υόρκης υποχωρούσε 7,05% στα 186,36 δολάρια, αφού τη Δευτέρα είχε φτάσει κοντά στα 213 δολάρια. Κλείσιμο κάτω από τα 188,15 δολάρια τοποθετεί τη μετοχή πάνω από 10% χαμηλότερα από το ιστορικό υψηλό κλείσιμο της 9ης Οκτωβρίου, δηλαδή σε περιοχή διόρθωσης. Η επόμενη σημαντική τεχνική στήριξη τοποθετείται κοντά στα 160 δολάρια, ενώ για να επανέλθει η ανοδική δυναμική χρειάζεται ανάκτηση της ζώνης των 210 δολαρίων.
Από τα τσιπ στην κυβερνοασφάλεια
Η εικόνα ήταν παρόμοια σε όλο τον κλάδο. Η ServiceNow μετατράπηκε από άνοδο σχεδόν 4% σε πτώση άνω του 5%, κοντά στα 141 δολάρια, και η Salesforce έχανε περίπου 3%, στην περιοχή των 238 δολαρίων, ενώ η Twilio κατέγραψε διψήφια πτώση. Εντονότερη ήταν η πίεση στην κυβερνοασφάλεια, όπου η Palo Alto Networks και η CrowdStrike έχαναν περίπου 18% σε εβδομαδιαία βάση και το σχετικό ETF του κλάδου υποχωρούσε κοντά στο 10% μέσα στην εβδομάδα. Ακόμη και η Microsoft, που έκλεισε με πτώση 1,93% στα 529,05 δολάρια, έχασε περίπου 83 δισεκατομμύρια δολάρια κεφαλαιοποίησης σε μία συνεδρίαση.
Το ερώτημα των αποτιμήσεων
Το κοινό στοιχείο των πωλήσεων είναι η αμφισβήτηση του τρόπου με τον οποίο θα χρηματοδοτηθεί η τεράστια επένδυση σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης. Οι εταιρείες λογισμικού δεν δανείζονται για κέντρα δεδομένων, όμως τα έσοδά τους εξαρτώνται από τους προϋπολογισμούς πελατών που δανείζονται. Στην περίπτωση της Palantir η αποτίμηση παραμένει απαιτητική. Στα τελευταία της αποτελέσματα η εταιρεία ανακοίνωσε αύξηση εσόδων 93% στο δεύτερο τρίμηνο και ταμειακά διαθέσιμα με βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα 9,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ωστόσο ακόμη και μετά τη βουτιά η κεφαλαιοποίηση αντιστοιχεί σε περίπου 55 φορές τα ετήσια έσοδα που η ίδια είχε προβλέψει.
Για τον ιδιώτη επενδυτή το χρήσιμο συμπέρασμα είναι ότι η διασπορά μέσα στην τεχνολογία δεν προσφέρει την προστασία που πολλοί υπέθεταν. Όταν αλλάζει η διάθεση για το σύνολο του θέματος της τεχνητής νοημοσύνης, ημιαγωγοί, λογισμικό και κυβερνοασφάλεια κινούνται μαζί. Οι μετοχές που διαπραγματεύονται με πολύ υψηλούς πολλαπλασιαστές εσόδων πλήττονται πρώτες, ανεξάρτητα από την ποιότητα των θεμελιωδών τους, και διορθώσεις της τάξης του 10% ή του 20% σε τέτοια χαρτιά αποτελούν μέρος της κανονικότητας και όχι εξαίρεση.
Πηγές στοιχείων, δημόσια αρχεία της Palantir Technologies στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, στοιχεία διαπραγμάτευσης Nasdaq και NYSE, δεδομένα διαχειριστή για το ETF iShares Expanded Tech Software.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
