Ο πρόεδρος της Federal Reserve, Kevin Warsh, μίλησε την Παρασκευή στις ετήσιες συνόδους του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου στην Μπανγκόκ και απέφυγε συστηματικά να δώσει κατεύθυνση για τη συνεδρίαση της 27ης και 28ης Οκτωβρίου. Το εύρος στόχου για το επιτόκιο παρεμβάσεως παραμένει από 3,75% έως 4%, μετά την αύξηση των 25 μονάδων βάσης που αποφάσισε ομόφωνα, με ψήφους 12 προς 0, η Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς στις 16 Σεπτεμβρίου.
Δύο ημερομηνίες και καμία υπόσχεση
Ο Warsh επανέλαβε ότι δεν πιστεύει στην εκ των προτέρων δέσμευση για το αποτέλεσμα των συνεδριάσεων και ότι θα διαμορφώσει κρίση στις δύο εναπομείνασες συναντήσεις του έτους, στις 27 και 28 Οκτωβρίου και στις 8 και 9 Δεκεμβρίου. Τις χαρακτήρισε τη στιγμή που θα αποκρυσταλλωθεί η εικόνα για το προϊόν, την απασχόληση και τον πληθωρισμό, προσθέτοντας ότι από τον Σεπτέμβριο η οικονομία κινήθηκε σε γενικές γραμμές όπως ανέμενε η κεντρική τράπεζα. Σημείωσε επίσης ότι η σύσφιξη ήταν συγχρονισμένη σε μεγάλο μέρος του πλανήτη, άρα δεν υπάρχουν, όπως είπε, τζαμπατζήδες. Η ανακοίνωση του Σεπτεμβρίου ήταν πιο κατηγορηματική από τον ίδιο, καθώς έγραφε ρητά ότι η Επιτροπή θα παραδώσει σταθερότητα τιμών.
Ο πληθωρισμός ανεβαίνει ξανά
Τα στοιχεία της εβδομάδας δικαιολογούν τη σκληρή γλώσσα. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή ενισχύθηκε 0,6% τον Σεπτέμβριο και 3,7% σε δωδεκάμηνη βάση, από 3,4% τον Αύγουστο, ενώ ο δομικός δείκτης ανέβηκε 0,3% και 2,6% αντίστοιχα. Πάνω από το μισό της μηνιαίας αύξησης προήλθε από τη βενζίνη, που ακρίβυνε 9,1% μέσα στον μήνα και 34,2% μέσα στον χρόνο. Η ενέργεια συνολικά ενισχύθηκε 5,2% και 20,4%, η στέγαση 0,4% και 3,2%. Στο χονδρικό επίπεδο η εικόνα είναι ακόμη πιο έντονη, με τις τιμές παραγωγού στο 1,3% τον μήνα, τη μεγαλύτερη άνοδο από τον Μάρτιο του 2022, και στο 6,3% ετησίως, το υψηλότερο ποσοστό από τον Δεκέμβριο του 2022.
Η τεχνητή νοημοσύνη μπαίνει στο κάδρο
Το πιο ενδιαφέρον σκέλος των δηλώσεων αφορούσε την τεχνητή νοημοσύνη. Ο Warsh υποστήριξε ότι η τεχνολογία θα επηρεάσει πρώτα την πλευρά της ζήτησης και μόνο αργότερα θα αποδώσει το θετικό σοκ προσφοράς που θα μπορούσε να αποκλιμακώσει τις τιμές, ενώ η επίδραση στην απασχόληση παραμένει βραχυπρόθεσμα αβέβαιη. Χαρακτήρισε την επενδυτική έκρηξη το σημαντικότερο θετικό που συμβαίνει στην παγκόσμια οικονομία και ανακοίνωσε ακρόαση της Fed για το θέμα στις 16 Νοεμβρίου στην περιοχή του Σαν Φρανσίσκο.
Τι σημαίνει πρακτικά
Για τον ιδιώτη επενδυτή το μήνυμα είναι ότι το ρίσκο επιτοκίου δεν έχει φύγει από το τραπέζι. Η πρόσφατη συνεδρίαση έδειξε ήδη μετατόπιση κεφαλαίων, με το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο του Dow Jones στο συν 1,08% και τον S&P 500 στο συν 0,28%, ενώ ο Nasdaq 100 υποχώρησε 0,13%. Παράλληλα τα μακροπρόθεσμα ομόλογα κέρδισαν 1,37% και ο χρυσός 1,79%. Όσο ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο, οι δύο αυτές ημερομηνίες του φθινοπώρου θα καθορίσουν περισσότερο τις αποδόσεις από ό,τι τα εταιρικά αποτελέσματα.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές στοιχείων, Federal Reserve, Bureau of Labor Statistics.
