Ο κλάδος των ημιαγωγών διανύει τη χειρότερη περίοδο των τελευταίων δεκαοκτώ ετών. Το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο iShares Semiconductor, που παρακολουθεί τον αμερικανικό δείκτη ημιαγωγών, έκλεισε την Πέμπτη πτωτικά για όγδοη συνεχόμενη συνεδρίαση, το μεγαλύτερο αρνητικό σερί από τον Οκτώβριο του 2008. Την Παρασκευή η εικόνα παρέμεινε διασπασμένη, με τον βιομηχανικό δείκτη Dow Jones να ενισχύεται 0,31%, τον Nasdaq 100 να χάνει 1,33% και τον S&P 500 να υποχωρεί ήπια κατά 0,25%.
Ποιες μετοχές πληρώνουν τον λογαριασμό
Η πίεση συγκεντρώνεται στα ονόματα που οδήγησαν το ράλι της τεχνητής νοημοσύνης. Η AMD υποχωρούσε 3,54% στα 542,35 δολάρια, η Broadcom 2,33% στα 336,31 δολάρια και η Nvidia 0,21% στα 216,78 δολάρια. Απώλειες κατέγραφαν επίσης η Meta με 2,19%, η Alphabet με 1,31% και η Microsoft με 1,27%. Στη μνήμη η ζημιά είναι βαθύτερη, καθώς Samsung, Micron, SK Hynix και SanDisk έχουν χάσει πάνω από 700 δισεκατομμύρια δολάρια κεφαλαιοποίησης από τις 6 Οκτωβρίου.
Τι πυροδότησε την υποχώρηση
Αφετηρία ήταν ο πληθωρισμός. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή των ΗΠΑ ανέβηκε στο 3,7% σε ετήσια βάση τον Σεπτέμβριο, από 3,4% τον Αύγουστο, ενώ οι τιμές παραγωγού αυξήθηκαν 1,3% μέσα στον μήνα. Η προοπτική νέας αύξησης επιτοκίων ακριβαίνει τον δανεισμό που χρηματοδοτεί τα κέντρα δεδομένων. Προστίθεται η προειδοποίηση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου ότι χαμηλότερες από τις αναμενόμενες αποδόσεις στις επενδύσεις τεχνητής νοημοσύνης μπορούν να προκαλέσουν διόρθωση, καθώς και η εκτίμηση της διοίκησης της Broadcom ότι ο περιοριστικός παράγοντας θα αποδειχθεί η πρόσβαση σε κεφάλαια και όχι η διαθεσιμότητα τσιπ.
Πού πηγαίνουν τα κεφάλαια
Τα χρήματα δεν φεύγουν από τις αγορές, αλλάζουν θέση. Η JPMorgan ενισχυόταν 2,41% στα 343,62 δολάρια, η Eli Lilly 1,61% στα 1.271,75 δολάρια και η Apple 1,15% στα 345,95 δολάρια. Η στροφή προς τράπεζες, φάρμακα και αμυντικούς κλάδους εξηγεί γιατί ο βιομηχανικός δείκτης αντέχει, ενώ η τεχνολογία διορθώνει.
Τι σημαίνει πρακτικά
Παρά το αρνητικό σερί, ο κλάδος των ημιαγωγών παραμένει σε κέρδη άνω του 66% από την αρχή του έτους. Αυτό σημαίνει ότι η τρέχουσα κίνηση μοιάζει περισσότερο με επανατιμολόγηση προσδοκιών και λιγότερο με ρήγμα στα θεμελιώδη. Για τον ιδιώτη επενδυτή με θέσεις σε δείκτες τεχνολογίας, το χρήσιμο συμπέρασμα είναι ότι η συγκέντρωση σε λίγες μετοχές τεχνητής νοημοσύνης μεγαλώνει τη μεταβλητότητα του χαρτοφυλακίου, προς τις δύο κατευθύνσεις. Η επόμενη δοκιμασία έρχεται από τα αποτελέσματα τριμήνου, που θα δείξουν αν οι τεράστιες επενδύσεις σε υποδομές μεταφράζονται σε κερδοφορία.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές στοιχείων, Bureau of Labor Statistics, Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, χρηματιστηριακά δεδομένα Nasdaq.
