Η ολλανδική ASML, μοναδική προμηθεύτρια των μηχανών λιθογραφίας ακραίου υπεριώδους που είναι απαραίτητες για τα πιο προηγμένα τσιπ, ανακοίνωσε έσοδα ρεκόρ 11,66 δισεκατομμυρίων ευρώ στο τρίτο τρίμηνο, στο ανώτερο άκρο των εκτιμήσεων της διοίκησης. Τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 4,96 δισεκατομμύρια ευρώ, ή 12,95 ευρώ ανά μετοχή, με το περιθώριο μικτού κέρδους στο 57,5%, πάνω από την καθοδήγηση.
Τα νούμερα του τριμήνου
Η εταιρεία πούλησε 113 νέα συστήματα λιθογραφίας και 8 μεταχειρισμένα, έναντι 86 και 5 στο δεύτερο τρίμηνο. Οι υπηρεσίες και οι αναβαθμίσεις της εγκατεστημένης βάσης απέδωσαν 3,29 δισεκατομμύρια ευρώ, πάνω από τον στόχο, χάρη στη ζήτηση για αναβαθμίσεις παραγωγικότητας που δίνουν στους πελάτες επιπλέον δυναμικότητα χωρίς νέο μηχάνημα. Τα ταμειακά διαθέσιμα και οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις ανέβηκαν στα 12,7 δισεκατομμύρια ευρώ, ενώ μέσα στο τρίμηνο η ASML αγόρασε ίδιες μετοχές αξίας περίπου 4,1 δισεκατομμυρίων ευρώ. Η διοίκηση ανακοίνωσε ενδιάμεσο μέρισμα 1,88 ευρώ ανά μετοχή, πληρωτέο στις 4 Νοεμβρίου.
Η προσφορά δεν φτάνει
Το πιο σημαντικό σημείο της ανακοίνωσης δεν ήταν τα κέρδη αλλά η παραδοχή για τη δυναμικότητα. Η εταιρεία αναμένει πως η προσφορά της, όπως είναι σχεδιασμένη σήμερα, δεν θα καλύψει πλήρως τη ζήτηση των πελατών ούτε το 2027 ούτε το 2028, και εξετάζει τρόπους να αυξήσει τη δυναμικότητα του 2028 πέρα από την αύξηση 30% που είχε ήδη ανακοινώσει. Οι πελάτες αναβαθμίζουν συνεχώς τις προβλέψεις τους για εξοπλισμό, κυρίως λόγω της εκτίμησής τους για το μέγεθος και τη διάρκεια των επενδύσεων σε τεχνητή νοημοσύνη, και ορισμένοι ζητούν ήδη να κλείσουν παραγγελίες για το 2029 και το 2030.
Η καθοδήγηση
Για το τέταρτο τρίμηνο η ASML προβλέπει έσοδα από 14,2 έως 15,2 δισεκατομμύρια ευρώ, με περιθώριο μικτού κέρδους περίπου 57%, δαπάνες έρευνας και ανάπτυξης κοντά στα 1,2 δισεκατομμύρια και λειτουργικά έξοδα περίπου 0,4 δισεκατομμυρίων. Για το σύνολο του 2026 ο στόχος τοποθετείται από 44 έως 45 δισεκατομμύρια ευρώ, με περιθώριο γύρω στο 56%.
Τι σημαίνει πρακτικά
Για τον Έλληνα επενδυτή η ASML είναι η ευρωπαϊκή πύλη στην υποδομή της τεχνητής νοημοσύνης και διαπραγματεύεται στο Άμστερνταμ, σε ευρώ, χωρίς συναλλαγματικό κίνδυνο. Η εικόνα των αποτελεσμάτων έρχεται σε αντίθεση με τη νευρικότητα των τελευταίων συνεδριάσεων στους ημιαγωγούς, όπου η ανησυχία αφορά τη χρηματοδότηση των κέντρων δεδομένων και όχι τη ζήτηση για εξοπλισμό. Η διαφορά έχει σημασία, καθώς η ASML πουλά μηχανήματα με χρόνο παράδοσης ετών, άρα το ανεκτέλεστο λειτουργεί σαν φράγμα απέναντι σε μια απότομη αλλαγή κλίματος. Το αντίστροφο ρίσκο είναι ότι μια πραγματική περικοπή επενδύσεων θα φανεί στις παραγγελίες πολύ πριν φανεί στα έσοδα.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγή στοιχείων, επίσημη ανακοίνωση αποτελεσμάτων της ASML Holding NV στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ.
