Η Cleveland-Cliffs επέστρεψε στην κερδοφορία στο τρίτο τρίμηνο του 2026, αντιστρέφοντας τις ζημιές της αντίστοιχης περιόδου του 2025. Τα έσοδα ανήλθαν σε 5,612 δισεκατομμύρια δολάρια από 4,734 δισεκατομμύρια έναν χρόνο πριν, ενώ τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους διαμορφώθηκαν σε 152 εκατομμύρια δολάρια, έναντι ζημιών 251 εκατομμυρίων δολαρίων στο τρίτο τρίμηνο του 2025. Τα κέρδη ανά μετοχή ήταν 0,26 δολάρια σε λογιστική βάση και 0,28 δολάρια σε προσαρμοσμένη βάση. Η μετοχή ενισχύεται πάνω από 12% και διαπραγματεύεται κοντά στα 13,7 δολάρια.
Οι τιμές έκαναν τη διαφορά
Το προσαρμοσμένο EBITDA έφτασε τα 612 εκατομμύρια δολάρια, από 286 εκατομμύρια δολάρια στο δεύτερο τρίμηνο, δηλαδή βελτίωση 326 εκατομμυρίων δολαρίων σε ένα μόνο τρίμηνο. Οι φορτώσεις χάλυβα ανήλθαν σε 4,15 εκατομμύρια καθαρούς τόνους από 4,03 εκατομμύρια έναν χρόνο πριν, μια αύξηση μόλις 3%. Το κλειδί βρίσκεται αλλού, στη μέση τιμή πώλησης, που ανέβηκε στα 1.177 δολάρια ανά καθαρό τόνο από 1.032 δολάρια στο τρίτο τρίμηνο του 2025 και 1.124 δολάρια στο δεύτερο τρίμηνο του 2026.
Ο ρόλος της εμπορικής πολιτικής
Η διοίκηση αποδίδει τη βελτίωση στο προστατευτικό εμπορικό περιβάλλον των ΗΠΑ, σημειώνοντας ότι οι εισαγωγές παραμένουν πολύ κάτω από τα ιστορικά επίπεδα και οι χρόνοι παράδοσης έχουν επιμηκυνθεί. Αυτό δίνει στους αμερικανικούς παραγωγούς τη δυνατότητα να περάσουν αυξήσεις στους πελάτες τους. Στο μίγμα προϊόντων, το 46% ήταν θερμής έλασης, το 31% επιστρωμένα προϊόντα και το 15% ψυχρής έλασης, με την αυτοκινητοβιομηχανία να απορροφά περίπου το 28% των εσόδων.
Καναδάς, χρέος και πρόβλεψη
Παράλληλα η εταιρεία αναστέλλει επ’ αόριστον τις γραμμές γαλβανισμού στη Stelco, επικαλούμενη υπερπροσφορά γαλβανισμένου χάλυβα στον Καναδά. Η παραγωγή θερμής έλασης διατηρείται και, όπως αναφέρει, περίπου 2.000 θέσεις εργασίας στον Καναδά διασώζονται. Η συνολική ρευστότητα στις 30 Σεπτεμβρίου ήταν 3,2 δισεκατομμύρια δολάρια, με τον μακροπρόθεσμο δανεισμό στα 7,645 δισεκατομμύρια δολάρια. Η διοίκηση στοχεύει σε δείκτη καθαρού χρέους προς EBITDA κάτω από 2,5 φορές έως τα μέσα του 2027. Για το τέταρτο τρίμηνο αναμένει προσαρμοσμένο EBITDA περίπου 715 εκατομμυρίων δολαρίων και για το 2027 πάνω από 4 δισεκατομμύρια δολάρια.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Η περίπτωση της Cleveland-Cliffs δείχνει πόσο μεγάλη μόχλευση έχουν οι εταιρείες βασικών υλικών στην τιμή του προϊόντος τους. Μια αύξηση 14% στη μέση τιμή τόνου σε δώδεκα μήνες μετέτρεψε ζημιές 251 εκατομμυρίων δολαρίων σε κέρδη 152 εκατομμυρίων. Η ίδια μόχλευση λειτουργεί και αντίστροφα, αν η εμπορική προστασία χαλαρώσει ή η ζήτηση από την αυτοκινητοβιομηχανία υποχωρήσει, ενώ το υψηλό χρέος κάνει τη μετοχή πιο ευαίσθητη σε τέτοιες μεταστροφές. Η πρόβλεψη για το 2027 είναι φιλόδοξη και στηρίζεται σε τιμές που δεν έχουν ακόμη επιβεβαιωθεί.
Πηγές, ανακοίνωση αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου 2026 της Cleveland-Cliffs, στοιχεία συνεδρίασης Νέας Υόρκης.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
