Ο σύνθετος δείκτης υπευθύνων προμηθειών της Ευρωζώνης υποχώρησε στις 51,9 μονάδες τον Οκτώβριο, από 53,1 μονάδες τον Σεπτέμβριο, στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων μηνών. Ο δείκτης παραμένει πάνω από το όριο των 50 μονάδων που χωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση, όμως ο ρυθμός επιβραδύνθηκε αισθητά. Πρόκειται για προκαταρκτική μέτρηση, με τα στοιχεία να έχουν συλλεχθεί μεταξύ 12 και 21 Οκτωβρίου.
Τι δείχνουν οι υποδείκτες
Στις υπηρεσίες ο δείκτης επιχειρηματικής δραστηριότητας έπεσε στις 51,7 μονάδες από 53,0 μονάδες, στο χαμηλότερο σημείο δύο μηνών. Στη βιομηχανία ο κύριος δείκτης διαμορφώθηκε στις 52,4 μονάδες από 52,9 μονάδες, καταγράφοντας χαμηλό τριών μηνών, ενώ ο δείκτης βιομηχανικής παραγωγής υποχώρησε επίσης στις 52,4 μονάδες από 53,6 μονάδες και σημείωσε χαμηλό τεσσάρων μηνών. Η παραγωγή και οι νέες παραγγελίες αυξήθηκαν για τέταρτο συνεχόμενο μήνα, αλλά με πιο αργούς ρυθμούς σε σχέση με τον Σεπτέμβριο.
Το κόστος επιταχύνεται ξανά
Το κόστος εισροών ανέβηκε για δεύτερο συνεχόμενο μήνα, με τη βιομηχανία να αναφέρει έντονη και επιταχυνόμενη αύξηση στις τιμές των πρώτων υλών. Οι τιμές πώλησης, αντίθετα, αυξήθηκαν με βραδύτερο ρυθμό από τον Σεπτέμβριο. Στη Γερμανία και στη Γαλλία οι αυξήσεις των τελικών τιμών ήταν πιο ήπιες, ενώ στις υπόλοιπες χώρες της Ευρωζώνης ο ρυθμός επιταχύνθηκε. Η απασχόληση έμεινε πρακτικά αμετάβλητη, με οριακή μόνο άνοδο, στοιχείο που δείχνει ότι οι επιχειρήσεις κρατούν στάση αναμονής για τις προσλήψεις.
Η εικόνα πριν από τη συνεδρίαση της ΕΚΤ
Σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο της S&P Global Market Intelligence, Chris Williamson, κλειδί για τη γενικότερη επιβράδυνση είναι η περαιτέρω κλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων μέσα στον μήνα, με το κόστος εισροών να ανεβαίνει έντονα και με τον ρυθμό να εκτοξεύεται στη βιομηχανία. Οι ίδιες μετρήσεις, πάντα κατά τον Williamson, είναι συμβατές με ρυθμό ανάπτυξης του ΑΕΠ γύρω στο 0,3% σε τριμηνιαία βάση. Η ανάγνωση αυτή είναι δύσκολη για την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, καθώς συνδυάζει πιο αδύναμη δραστηριότητα με πιο επίμονο κόστος.
Για τον ιδιώτη επενδυτή το μήνυμα είναι ότι η ευρωπαϊκή ανάπτυξη παραμένει θετική αλλά χάνει ταχύτητα, ενώ οι τιμές ενέργειας και πρώτων υλών επανέρχονται ως παράγοντας πίεσης στα περιθώρια κέρδους. Αυτό αφορά κυρίως τις βιομηχανικές και τις καταναλωτικές εισηγμένες της Ευρώπης, που δυσκολεύονται να περάσουν το κόστος στην τελική τιμή. Παράλληλα, η εξέλιξη του πληθωρισμού περιορίζει τα περιθώρια της ΕΚΤ για φθηνότερο χρήμα, κάτι που έχει σημασία για όποιον τοποθετείται σε ομόλογα και σε τραπεζικούς τίτλους.
Πηγή στοιχείων, S&P Global Market Intelligence, προκαταρκτικοί δείκτες PMI Ευρωζώνης Οκτωβρίου 2026.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
