Η Cloudflare ανακοίνωσε έσοδα 782,5 εκατομμυρίων δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο του 2026, αυξημένα 39% σε ετήσια βάση από τα 562 εκατομμύρια δολάρια της αντίστοιχης περιόδου του 2025. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 0,38 δολάρια έναντι 0,27 δολαρίων πέρυσι, ενώ η εταιρεία αναβάθμισε τις εκτιμήσεις της για το σύνολο του έτους. Η μετοχή, που είχε υποχωρήσει περίπου 10% στη συνεδρίαση της Πέμπτης μαζί με τον υπόλοιπο κλάδο τεχνολογίας, ανέκαμψε πάνω από 15% στις μεταγενέστερες συναλλαγές.
Τα μεγέθη του τριμήνου
Το μικτό περιθώριο κατά GAAP διαμορφώθηκε στο 71,2% από 74% ένα χρόνο πριν, και σε προσαρμοσμένη βάση στο 72,4% από 75,3%. Σε επίπεδο λειτουργικού αποτελέσματος η εταιρεία κατέγραψε ζημιές 67,9 εκατομμυρίων δολαρίων κατά GAAP, ή 8,7% των εσόδων, έναντι ζημιών 37,5 εκατομμυρίων δολαρίων πέρυσι. Σε προσαρμοσμένη βάση τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 137,1 εκατομμύρια δολάρια, δηλαδή 17,5% των εσόδων, από 85,9 εκατομμύρια δολάρια ή 15,3% πέρυσι. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές έφτασαν τα 215,4 εκατομμύρια δολάρια και οι ελεύθερες ταμειακές ροές τα 82,1 εκατομμύρια δολάρια, ενώ τα διαθέσιμα και οι επενδύσεις σε τίτλους διαμορφώθηκαν στα 5,13 δισεκατομμύρια δολάρια.
Πίεση στα περιθώρια και κόστος αναδιάρθρωσης
Η συμπίεση του μικτού περιθωρίου κατά σχεδόν τρεις ποσοστιαίες μονάδες αντανακλά τις επενδύσεις σε υποδομή για υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές αντιστοιχούν στο 10% των εσόδων, από 13% πέρυσι, καθώς οι κεφαλαιακές δαπάνες αυξήθηκαν. Παράλληλα η εταιρεία επιβαρύνθηκε με έξοδα αναδιάρθρωσης 11 εκατομμυρίων δολαρίων στο τρίμηνο και 161,7 εκατομμυρίων δολαρίων στο εννεάμηνο, στο πλαίσιο της μετάβασης σε λειτουργικό μοντέλο με προτεραιότητα στην τεχνητή νοημοσύνη, που περιλαμβάνει και μείωση προσωπικού. Οι τρέχουσες συμβατικές υποχρεώσεις προς εκτέλεση αυξήθηκαν 37% σε ετήσια βάση, στοιχείο που δείχνει ορατότητα εσόδων για τα επόμενα τρίμηνα.
Οι εκτιμήσεις για το τέταρτο τρίμηνο
Για το τέταρτο τρίμηνο η διοίκηση αναμένει έσοδα 845 έως 846 εκατομμυρίων δολαρίων, προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη 156 έως 157 εκατομμυρίων δολαρίων και προσαρμοσμένα κέρδη 0,43 δολαρίων ανά μετοχή. Για το σύνολο του 2026 η καθοδήγηση τοποθετεί τα έσοδα στα 2,963 έως 2,964 δισεκατομμύρια δολάρια και τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή στα 1,35 δολάρια.
Για τον ιδιώτη επενδυτή το τρίμηνο δείχνει ότι μέσα στο γενικό ξεπούλημα της τεχνολογίας υπάρχουν εταιρείες με επιταχυνόμενη οργανική ανάπτυξη. Το αντίτιμο είναι η συμπίεση των περιθωρίων και οι ζημιές σε επίπεδο GAAP, καθώς η ανάπτυξη χρηματοδοτείται με αυξημένες επενδύσεις. Η αποτίμηση παραμένει απαιτητική, οπότε το κρίσιμο ερώτημα για τα επόμενα τρίμηνα είναι αν ο ρυθμός αύξησης των εσόδων θα διατηρηθεί χωρίς περαιτέρω επιδείνωση στις ταμειακές ροές.
Πηγές, Cloudflare, Inc., ανακοίνωση αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου 2026.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
