Τα πολύτιμα μέταλλα δέχθηκαν ισχυρό πλήγμα την Παρασκευή 28 Αυγούστου. Ο χρυσός υποχώρησε 134,10 δολάρια, δηλαδή 2,88%, στα 4.529,90 δολάρια η ουγγιά, ενώ το ασήμι έχασε 2,45 δολάρια ή 3,49% και διαμορφώθηκε στα 67,79 δολάρια.
Η αιτία ήταν η καμπύλη των επιτοκίων
Η πτώση δεν οφείλεται σε κάποια είδηση που αφορά τα ίδια τα μέταλλα, αλλά στην ομιλία του προέδρου της Fed στο Τζάκσον Χόουλ. Η προοπτική αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής ανέβασε την απόδοση του διετούς αμερικανικού τίτλου στο 4,35% και ενίσχυσε το δολάριο κατά 0,5%. Ο χρυσός δεν αποδίδει τόκο, οπότε κάθε άνοδος των πραγματικών επιτοκίων αυξάνει το κόστος διακράτησής του. Παράλληλα, η ενίσχυση του δολαρίου κάνει το μέταλλο ακριβότερο για όσους αγοράζουν σε άλλα νομίσματα.
Γιατί το ασήμι έπεσε περισσότερο
Το ασήμι υποχωρεί συστηματικά περισσότερο από τον χρυσό σε τέτοιες συνεδριάσεις, επειδή έχει διπλό χαρακτήρα. Είναι ταυτόχρονα πολύτιμο μέταλλο και βιομηχανική πρώτη ύλη, με σημαντική χρήση σε ηλεκτρονικά και φωτοβολταϊκά. Όταν πιέζονται μαζί οι προσδοκίες για τα επιτόκια και για την οικονομική δραστηριότητα, το ασήμι δέχεται και τις δύο πιέσεις.
Η μεγαλύτερη εικόνα
Παρά την πτώση της τελευταίας συνεδρίασης, ο Αύγουστος υπήρξε πολύ ισχυρός μήνας για τα πολύτιμα μέταλλα. Ο χρυσός είχε φτάσει νωρίτερα μέσα στον μήνα κοντά στα υψηλά τριμήνου, στηριγμένος από τη γεωπολιτική ένταση στον Περσικό Κόλπο και από τις αγορές των κεντρικών τραπεζών.
Τι κρατάμε ως επενδυτές
Ο χρυσός λειτουργεί ως αντιστάθμιση απέναντι στη γεωπολιτική αβεβαιότητα και στην απώλεια αγοραστικής δύναμης, όχι όμως απέναντι σε άνοδο των πραγματικών επιτοκίων. Αυτή είναι μια διάκριση που συχνά χάνεται. Όποιος κρατά χρυσό ως ασφάλεια πρέπει να γνωρίζει ότι σε ένα περιβάλλον επιθετικής κεντρικής τράπεζας η θέση αυτή μπορεί να χάνει μαζί με τις μετοχές, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα.
Πηγές στοιχείων, τιμές spot πολυτίμων μετάλλων, Υπουργείο Οικονομικών ΗΠΑ, Federal Reserve.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
