Η τιμή του φυσικού αερίου στην ολλανδική πλατφόρμα TTF, τον βασικό δείκτη αναφοράς για την Ευρώπη, ανέβηκε στα 81,97 ευρώ ανά μεγαβατώρα με ημερήσιο κέρδος 3,44%. Πρόκειται για το υψηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2022. Μέσα σε έναν μήνα η τιμή έχει ενισχυθεί σχεδόν 40% και σε ετήσια βάση έχει περισσότερο από διπλασιαστεί, σε μια συγκυρία όπου η ήπειρος ετοιμάζεται να μπει στη χειμερινή περίοδο κατανάλωσης.
Η προσφορά στενεύει από τρία μέτωπα
Ο κύριος παράγοντας είναι το Στενό του Ορμούζ. Οι επιθέσεις σε δεξαμενόπλοια έχουν διαταράξει τα φορτία υγροποιημένου φυσικού αερίου που περνούν από εκεί και αφορούν περίπου το ένα πέμπτο των παγκόσμιων ροών, κυρίως από το Κατάρ. Παράλληλα, οι προγραμματισμένες συντηρήσεις στη Νορβηγία περιορίζουν τις αγωγικές παραδόσεις προς τη βόρεια Ευρώπη, ενώ οι ροές από την Αλγερία προς την Ιταλία κινούνται χαμηλότερα. Τρεις ταυτόχρονες πηγές απώλειας προσφοράς σε μια αγορά που δεν διαθέτει μεγάλα περιθώρια ευελιξίας.
Οι αποθήκες υστερούν έναντι πέρυσι
Η εικόνα των ευρωπαϊκών αποθηκών επιδεινώνει το πρόβλημα. Στις αρχές Σεπτεμβρίου η πλήρωση βρισκόταν κοντά στο 67%, αισθητά χαμηλότερα από το περίπου 76% της αντίστοιχης περυσινής περιόδου. Ο ευρωπαϊκός στόχος πλήρωσης πριν τον χειμώνα παραμένει στο 80%, αλλά ο ρυθμός έγχυσης πρέπει να διατηρηθεί με τιμές που είναι ήδη πολύ υψηλές. Αυτό σημαίνει ότι οι ευρωπαϊκές εταιρείες αναγκάζονται να αγοράζουν ακριβά για να γεμίσουν, κάτι που στηρίζει τεχνητά τη ζήτηση και άρα και την τιμή.
Τι σημαίνει για την Ελλάδα
Η ελληνική αγορά ηλεκτρισμού εξαρτάται σε σημαντικό βαθμό από μονάδες φυσικού αερίου, οι οποίες συχνά καθορίζουν την οριακή τιμή του συστήματος. Μια παρατεταμένη διατήρηση του TTF πάνω από τα 80 ευρώ μεταφράζεται σε υψηλότερο κόστος ρεύματος για νοικοκυριά και επιχειρήσεις μέσα στους επόμενους μήνες. Ταυτόχρονα, τροφοδοτεί τον ενεργειακό πληθωρισμό που ήδη ανάγκασε την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να επιστρέψει σε αυξήσεις επιτοκίων.
Για τον ιδιώτη επενδυτή, το συμπέρασμα είναι διπλό. Οι ενεργειακοί όμιλοι με παραγωγή ή εμπορία αερίου ωφελούνται βραχυπρόθεσμα, ενώ οι κλάδοι υψηλής ενεργειακής έντασης, όπως μέταλλα, χημικά και μεταφορές, βλέπουν τα περιθώρια κέρδους τους να συμπιέζονται. Η παρακολούθηση του ρυθμού πλήρωσης των αποθηκών τις επόμενες εβδομάδες είναι πιο χρήσιμη από την καθημερινή διακύμανση της τιμής.
Πηγές, Gas Infrastructure Europe, Ευρωπαϊκή Επιτροπή, ICE Endex.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
