Το συμβόλαιο χαλκού τριμήνου στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου υποχώρησε κατά 0,3% στα 14.193 δολάρια ο τόνος, διακόπτοντας ένα σερί περίπου δέκα συνεχόμενων ανοδικών εβδομάδων. Η αφορμή ήρθε από τα στοιχεία πληθωρισμού των ΗΠΑ, τα οποία ενίσχυσαν τις προσδοκίες για αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve στη συνεδρίαση της εβδομάδας.
Τι έδειξαν τα στοιχεία πληθωρισμού
Ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε 0,4% τον Αύγουστο και 3,4% σε δωδεκάμηνη βάση. Ο δομικός δείκτης, που εξαιρεί τρόφιμα και ενέργεια, ανέβηκε 0,3% στον μήνα και 2,4% στο έτος. Η διαφορά εξηγείται σχεδόν εξ ολοκλήρου από την ενέργεια, με τον σχετικό δείκτη να ενισχύεται 16,3% σε ετήσια βάση και τη βενζίνη 27,4%. Η Federal Reserve συνεδριάζει στις 15 και 16 Σεπτεμβρίου με το εύρος στόχου στο 3,50% έως 3,75% και οι αγορές προεξοφλούν σε μεγάλο βαθμό αύξηση.
Γιατί είχε ανέβει τόσο ο χαλκός
Η άνοδος των προηγούμενων μηνών δεν οφειλόταν στη ζήτηση αλλά στη γεωγραφία των αποθεμάτων. Μεγάλοι όγκοι μετακινήθηκαν προς τις ΗΠΑ ενόψει δασμών, με τις αμερικανικές εισαγωγές να καταγράφουν ρεκόρ τον Ιούλιο και τα αποθέματα στον υπόλοιπο κόσμο να στενεύουν. Στα κινεζικά χρηματιστηριακά αποθηκευτήρια τα αποθέματα υποχώρησαν 13% στους 63.000 τόνους, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2024, ενώ η διαφορά τιμής ανάμεσα στην αμερικανική και τη βρετανική αγορά παραμένει λίγο πάνω από τα 300 δολάρια ο τόνος.
Η εικόνα στα υπόλοιπα μέταλλα
Ο ψευδάργυρος υποχώρησε 0,7% και το αλουμίνιο έμεινε αμετάβλητο, ενώ το σιδηρομετάλλευμα έκλεισε στα 97 δολάρια ο τόνος με πτώση 0,4% σε τέταρτη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση. Ο χρυσός κινείται επίσης πτωτικά, με το μεγαλύτερο διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο του μετάλλου να χάνει 0,86%. Όταν οι πραγματικές αποδόσεις ανεβαίνουν, τα μέταλλα που δεν αποδίδουν τόκο χάνουν σχετική ελκυστικότητα.
Για τον Έλληνα ιδιώτη επενδυτή, το μήνυμα είναι ότι η άνοδος των βιομηχανικών μετάλλων φέτος στηρίχθηκε σε μεγάλο βαθμό σε εμπορική πολιτική και όχι σε ισχυρή βιομηχανική ζήτηση. Όταν η στήριξη είναι τέτοιας φύσης, μπορεί να εξασθενήσει γρήγορα μόλις αλλάξουν οι κανόνες ή το κόστος του χρήματος.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές στοιχείων, Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου, Χρηματιστήριο Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης, Bureau of Labor Statistics και Federal Reserve.
