Από την Τετάρτη 16 Σεπτεμβρίου τίθενται σε ισχύ τα νέα επιτόκια που αποφάσισε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στη συνεδρίαση της 10ης Σεπτεμβρίου. Το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων, που είναι και το βασικό εργαλείο άσκησης της νομισματικής πολιτικής, ανεβαίνει κατά 25 μονάδες βάσης στο 2,50%. Το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης διαμορφώνεται στο 2,65% και το επιτόκιο της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης στο 2,90%. Πρόκειται για τη δεύτερη αύξηση μέσα στο 2026, μετά από εκείνη της 11ης Ιουνίου που είχε ανεβάσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,25%.
Γιατί η Φρανκφούρτη συνεχίζει τις αυξήσεις
Η αιτία βρίσκεται στον πληθωρισμό, ο οποίος παραμένει επίμονα πάνω από τον στόχο του 2%. Σύμφωνα με τις προβλέψεις των υπηρεσιών της κεντρικής τράπεζας, ο γενικός πληθωρισμός αναμένεται στο 3,0% για το 2026, στο 2,5% για το 2027 και στο 2,1% για το 2028. Ο δομικός πληθωρισμός, που εξαιρεί τις τιμές ενέργειας και τροφίμων, προβλέπεται στο 2,5%, στο 2,6% και στο 2,3% αντίστοιχα για τα τρία αυτά έτη. Το Διοικητικό Συμβούλιο σημείωσε ρητά ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει αρκετά πάνω από τον στόχο για παρατεταμένο διάστημα.
Για τη συνέχεια δεν δόθηκε καμία δέσμευση. Η κεντρική τράπεζα επανέλαβε ότι θα κινείται με βάση τα στοιχεία και συνεδρίαση προς συνεδρίαση, χωρίς να προδεσμεύεται για συγκεκριμένη πορεία επιτοκίων.
Ο αντίκτυπος περνάει μέσα από το Euribor
Για τον Έλληνα καταναλωτή και επενδυτή ο πιο άμεσος δίαυλος μετάδοσης είναι το Euribor, ο δείκτης στον οποίο είναι συνδεδεμένα τα περισσότερα στεγαστικά δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου αλλά και μεγάλο μέρος της επιχειρηματικής χρηματοδότησης. Το τρίμηνο Euribor διαμορφώθηκε στις 14 Σεπτεμβρίου στο 2,664%, από 2,000% έναν χρόνο νωρίτερα. Η άνοδος των 66 περίπου μονάδων βάσης σε δώδεκα μήνες μεταφράζεται σε αισθητά υψηλότερη δόση για όποιον έχει δάνειο με κυμαινόμενο επιτόκιο, με την προσαρμογή να γίνεται συνήθως σε τριμηνιαία ή εξαμηνιαία βάση.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Το περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων στην Ευρωζώνη έρχεται τη στιγμή που και διεθνώς οι αποδόσεις των ομολόγων ανεβαίνουν. Για όποιον έχει καταθέσεις, η σταδιακή άνοδος του Euribor σημαίνει ότι οι προθεσμιακές καταθέσεις και τα αμοιβαία κεφάλαια διαχείρισης διαθεσίμων αποδίδουν περισσότερα από ό,τι πριν από έναν χρόνο. Για όποιον έχει δάνειο, το κόστος εξυπηρέτησης αυξάνεται και αξίζει να υπολογιστεί εκ των προτέρων. Για τα ομόλογα, η ανοδική πορεία των επιτοκίων πιέζει τις τιμές των τίτλων μεγαλύτερης διάρκειας, ενώ ευνοεί όσους επανεπενδύουν σε μικρότερες διάρκειες. Το βασικό ζητούμενο για τους επόμενους μήνες είναι αν η αύξηση της 10ης Σεπτεμβρίου θα αποδειχθεί η τελευταία του κύκλου ή αν οι πιέσεις από την ενέργεια θα επιβάλουν και άλλες.
Πηγές στοιχείων, Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, European Money Markets Institute.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
