Επενδύσεις ύψους 10 δισ. δολαρίων στις ΗΠΑ για την περίοδο 2026 έως 2030 σχεδιάζει το σύστημα της Coca-Cola, σύμφωνα με όσα δήλωσε ο πρόεδρος και οικονομικός διευθυντής της εταιρείας Τζον Μέρφι σε επαφές του στην Ουάσιγκτον την Τρίτη 15 Σεπτεμβρίου. Το ποσό αφορά νέες ή διευρυμένες εγκαταστάσεις παραγωγής και διανομής σε οκτώ σημεία της χώρας.
Πού κατευθύνονται τα κεφάλαια
Οι οκτώ τοποθεσίες που αναφέρθηκαν είναι το Ράντσο Κουκαμόνγκα στην Καλιφόρνια, το Κολοράντο Σπρινγκς στο Κολοράντο, η Ιντιανάπολις στην Ιντιάνα, το Μπέρμιγχαμ στην Αλαμπάμα, το Κούπερσβιλ στο Μίσιγκαν, το Σεντ Κλάουντ στη Μινεσότα, το Ορλάντο στη Φλόριντα και το Ουέμπστερ στη Νέα Υόρκη. Πρόκειται κυρίως για επεκτάσεις δυναμικότητας εμφιάλωσης και αναβαθμίσεις εξοπλισμού.
Ποιος πληρώνει τον λογαριασμό
Ένα σημείο που αξίζει προσοχή είναι ότι το ποσό των 10 δισ. δολαρίων δεν αντιστοιχεί σε κεφαλαιουχικές δαπάνες της ίδιας της Coca-Cola. Η εταιρεία λειτουργεί εδώ και χρόνια με μοντέλο ελαφρού ισολογισμού, έχοντας μεταβιβάσει το μεγαλύτερο μέρος της εμφιάλωσης σε ανεξάρτητους εταίρους. Όπως διευκρινίστηκε, το μεγαλύτερο κομμάτι της επένδυσης αντιστοιχεί σε σχέδια των εμφιαλωτών και όχι στον ισολογισμό της μητρικής.
Αυτό έχει άμεση σημασία για την ανάγνωση των αριθμών. Ανακοινώσεις επενδύσεων σε επίπεδο συστήματος ακούγονται εντυπωσιακές, όμως η επίπτωση στις ελεύθερες ταμειακές ροές της εισηγμένης είναι πολύ μικρότερη από ό,τι υποδηλώνει το συνολικό νούμερο. Ο ίδιος ο οικονομικός διευθυντής σημείωσε ότι από κάθε δολάριο που δαπανάται σε αναψυκτικά, τα 98 σεντς παραμένουν ήδη μέσα στην αμερικανική οικονομία, επομένως το περιθώριο για επαναπατρισμό παραγωγής λόγω δασμών είναι ουσιαστικά μηδενικό.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Η κίνηση διαβάζεται περισσότερο ως μήνυμα εμπιστοσύνης στην αμερικανική ζήτηση παρά ως αμυντική απάντηση στο εμπορικό περιβάλλον. Για έναν ιδιώτη επενδυτή που κοιτά αμυντικούς κλάδους σε μια περίοδο ανόδου των αποδόσεων των ομολόγων, οι εταιρείες βασικής κατανάλωσης προσφέρουν σταθερές ταμειακές ροές και μερίσματα, πληρώνονται όμως και αυτές με αποτιμήσεις που ανταγωνίζονται πλέον απευθείας ένα αμερικανικό κρατικό ομόλογο με απόδοση άνω του 4,9%.
Το πρακτικό συμπέρασμα είναι ότι η ανακοίνωση δεν αλλάζει από μόνη της την επενδυτική υπόθεση. Αξίζει να παρακολουθηθεί αν οι επεκτάσεις δυναμικότητας μεταφράζονται σε αύξηση όγκων πωλήσεων στην αμερικανική αγορά τα επόμενα τρίμηνα, καθώς εκεί κρίνεται αν η επένδυση αποδίδει.
Πηγές, δηλώσεις της διοίκησης της Coca-Cola, επίσημη καμπύλη αποδόσεων του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
