Η SoftBank βρίσκεται σε συζητήσεις με τον όμιλο εναλλακτικών επενδύσεων Apollo για να αυξήσει σε 9 δισ. δολάρια ένα δάνειο προς το Vision Fund 2, από 5,4 δισ. δολάρια σήμερα. Το δάνειο έχει ως εγγύηση τα περιουσιακά στοιχεία που κατέχει το ίδιο το κεφάλαιο και στόχο να δώσει ρευστότητα χωρίς να χρειαστεί η SoftBank να πουλήσει συμμετοχές. Το ζητούμενο είναι η χρηματοδότηση της τεράστιας δέσμευσης του ομίλου προς την OpenAI.
Το μέγεθος της δέσμευσης
Σύμφωνα με τις επίσημες ανακοινώσεις του ομίλου, η SoftBank έχει επενδύσει συνολικά 64,6 δισ. δολάρια στην OpenAI μέσω του Vision Fund 2, ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 13% της εταιρείας. Από αυτά, τα 30 δισ. δολάρια συμφωνήθηκαν στα τέλη Φεβρουαρίου του 2026 και καταβάλλονται σε τρεις ισόποσες δόσεις των 10 δισ. δολαρίων, την 1η Απριλίου, την 1η Ιουλίου και την 1η Οκτωβρίου. Η αποτίμηση της OpenAI στη συμφωνία αυτή είχε οριστεί στα 730 δισ. δολάρια προ της επένδυσης.
Γιατί χρησιμοποιείται δανεισμός
Η τρίτη δόση των 10 δισ. δολαρίων είναι πληρωτέα την 1η Οκτωβρίου. Αντί να ρευστοποιήσει θέσεις σε τρέχουσες αποτιμήσεις, ο όμιλος στρέφεται σε δάνεια με εγγύηση την καθαρή αξία ενεργητικού των κεφαλαίων του. Τον Αύγουστο είχε ήδη εξασφαλίσει δάνειο 10 δισ. δολαρίων με ενέχυρο τη συμμετοχή του στην OpenAI. Το Vision Fund 2 διαθέτει δεσμευμένα κεφάλαια άνω των 100 δισ. δολαρίων και πάνω από 300 επενδύσεις.
Πού είναι ο κίνδυνος
Η δομή αυτή λειτουργεί όσο οι αποτιμήσεις των μη εισηγμένων εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης παραμένουν υψηλές. Αν υποχωρήσουν, η αξία της εγγύησης μειώνεται ενώ η υποχρέωση εξυπηρέτησης του δανείου παραμένει σταθερή. Σε περιβάλλον όπου το κόστος χρήματος ανεβαίνει, ο συνδυασμός μόχλευσης και μη ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων είναι ακριβώς το σημείο που παρακολουθούν οι πιστωτικές αγορές.
Για τον ιδιώτη επενδυτή, το μήνυμα δεν αφορά μόνο τη SoftBank. Δείχνει ότι ένα μέρος της χρηματοδότησης της τεχνητής νοημοσύνης στηρίζεται πλέον σε δανεισμό με ενέχυρο θέσεις που αποτιμώνται εσωτερικά και όχι σε οργανωμένη αγορά. Όποιος έχει έκθεση στον κλάδο καλό είναι να γνωρίζει πού ακριβώς σταματά το ίδιο κεφάλαιο και πού αρχίζει το δανεικό.
Πηγές στοιχείων, SoftBank Group Corp., επίσημες ανακοινώσεις προς επενδυτές.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
