Το Ευρωσύστημα κατέθεσε τη θέση του στη διαβούλευση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για την αναθεώρηση του κανονισμού MiCA, ζητώντας σημαντικά αυστηρότερο πλαίσιο για τα σταθερά κρυπτονομίσματα. Η διαβούλευση άνοιξε τον Μάιο και κλείνει στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, ενώ η επίσημη νομοθετική αναθεώρηση αναμένεται μέσα στο 2027. Οι προτάσεις αγγίζουν τρία σημεία, τους τόκους, τα αποθεματικά και την εποπτεία.
Επέκταση της απαγόρευσης τόκων
Ο MiCA ήδη απαγορεύει στους εκδότες να πληρώνουν τόκο στους κατόχους stablecoin. Στην πράξη όμως πλατφόρμες προσφέρουν αποδόσεις μέσω δανεισμού, staking και προγραμμάτων επιβράβευσης, που λειτουργούν ως υποκατάστατο τόκου. Η κεντρική τράπεζα ζητά να κλείσει αυτό το παράθυρο και χαρακτηρίζει το ζήτημα σαφή νομοθετική προτεραιότητα. Για τον Έλληνα κάτοχο κρυπτονομισμάτων, αυτό σημαίνει ότι οι αποδόσεις που σήμερα προσφέρονται σε ευρωπαϊκές πλατφόρμες ενδέχεται να περιοριστούν ή να εξαφανιστούν.
Αλλαγή στον τρόπο κάλυψης των αποθεματικών
Σήμερα ο κανονισμός επιβάλλει στους εκδότες να διατηρούν σταθερά ποσοστά των αποθεματικών τους σε τραπεζικές καταθέσεις, 30% στη γενική περίπτωση και έως 60% για τα σημαντικά tokens. Το Ευρωσύστημα θεωρεί ότι αυτό μεταφέρει τον κίνδυνο στις εμπορικές τράπεζες σε περίπτωση μαζικών εξαγορών. Προτείνει αντ’ αυτού κριτήρια ληκτότητας, με ένα ελάχιστο τμήμα των αποθεματικών να λήγει εντός μίας εργάσιμης ημέρας και ένα δεύτερο τμήμα εντός πέντε εργάσιμων ημερών.
Ξένα νομίσματα και ενιαία εποπτεία
Ζητείται επίσης η δυνατότητα των αρχών να απαγορεύουν την έκδοση νέων tokens και να επιβάλλουν υποχρεωτική εξαγορά όσων ήδη κυκλοφορούν, όταν κρίνεται ότι απειλείται η χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Στο στόχαστρο βρίσκονται κυρίως τα stablecoin που συνδέονται με ξένα νομίσματα και ιδίως με το δολάριο. Επισημαίνεται ακόμη κενό στα σχήματα πολλαπλής έκδοσης, όπου το ίδιο token εκδίδεται εντός και εκτός Ευρώπης χωρίς να είναι σαφές ποια αποθεματικά καλύπτουν ποιους κατόχους. Τέλος, προτείνεται η αδειοδότηση να περάσει από τις εθνικές αρχές στην ευρωπαϊκή αρχή κεφαλαιαγορών.
Για τον επενδυτή, το μήνυμα είναι ότι το ευρωπαϊκό ρυθμιστικό περιβάλλον κινείται προς μεγαλύτερη αυστηρότητα σε μια περίοδο που η αγορά κρυπτονομισμάτων ανακάμπτει. Τίποτα δεν αλλάζει άμεσα, καθώς πρόκειται για γνώμη σε διαβούλευση και όχι για ισχύοντα κανόνα. Όποιος όμως κρατά ευρωπαϊκά stablecoin ή αντλεί απόδοση από αυτά καλό είναι να παρακολουθεί τη διαδικασία, γιατί οι αλλαγές θα επηρεάσουν το κόστος και τη διαθεσιμότητα των προϊόντων.
Πηγές, Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και Ευρωπαϊκή Επιτροπή, δημόσια διαβούλευση για την αναθεώρηση του κανονισμού MiCA.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
