Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Conference Board υποχώρησε τον Σεπτέμβριο στις 81,9 μονάδες από 88,6 τον Αύγουστο, δηλαδή πτώση 6,7 μονάδων μέσα σε έναν μήνα. Ο υποδείκτης τρέχουσας κατάστασης έπεσε 7,9 μονάδες στις 109,3 και ο υποδείκτης προσδοκιών υποχώρησε κατά 5,9 μονάδες στις 63,6, καταγράφοντας την τρίτη συνεχόμενη μηνιαία πτώση. Η έρευνα διεξήχθη από την 1η έως τις 23 Σεπτεμβρίου.
Η εικόνα του παρόντος γύρισε αρνητική
Για πρώτη φορά από τον Σεπτέμβριο του 2024 η καθαρή εκτίμηση των καταναλωτών για τις τρέχουσες συνθήκες στην οικονομία πέρασε σε αρνητικό έδαφος, στο μείον 1,9%. Οι προσδοκίες για τις επιχειρηματικές συνθήκες του επόμενου εξαμήνου διαμορφώθηκαν στο μείον 9,5%. Στα ελεύθερα σχόλια των ερωτηθέντων, οι αναφορές στις τιμές, στο κόστος αγαθών και υπηρεσιών και ειδικά στα καύσιμα έφτασαν σε επίπεδα ρεκόρ για την έρευνα.
Οι προσδοκίες πληθωρισμού ανεβαίνουν ξανά
Οι μέσες προσδοκίες για τον πληθωρισμό του επόμενου δωδεκαμήνου ανέβηκαν κατά 0,3 μονάδες στο 6,1%, με τη διάμεση τιμή στο 5,1%. Πρόκειται για επίπεδα πολύ μακριά από τον στόχο του 2% της Fed και εξηγούν γιατί η αγορά ομολόγων τιμολογεί πλέον σενάρια περαιτέρω σύσφιξης αντί για μειώσεις επιτοκίων. Η περίοδος της έρευνας περιλάμβανε και την πρόσφατη αύξηση του βασικού επιτοκίου.
Τι δείχνει η αγορά εργασίας μέσα από την έρευνα
Ο δείκτης διαφοράς εργασίας, δηλαδή η διαφορά ανάμεσα σε όσους θεωρούν ότι οι θέσεις εργασίας είναι άφθονες και σε όσους τις θεωρούν δυσεύρετες, συρρικνώθηκε στο 1,7% από 4,2% τον προηγούμενο μήνα. Ιστορικά ο συγκεκριμένος δείκτης κινείται αντίστροφα με το ποσοστό ανεργίας, οπότε η απότομη υποχώρησή του λειτουργεί ως προειδοποίηση για την επόμενη έκθεση απασχόλησης.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Ο συνδυασμός αδύναμης εμπιστοσύνης και υψηλών προσδοκιών πληθωρισμού είναι ο δυσκολότερος για τις αγορές, γιατί περιορίζει τα περιθώρια της Fed να στηρίξει την οικονομία χωρίς να απειλήσει τη σταθερότητα των τιμών. Για τον ιδιώτη επενδυτή το πρακτικό συμπέρασμα είναι ότι οι κλάδοι που εξαρτώνται από τη διακριτική δαπάνη των νοικοκυριών, όπως λιανικό εμπόριο, ταξίδια και διαρκή καταναλωτικά αγαθά, έχουν μπροστά τους ένα πιο απαιτητικό τρίμηνο. Οι μετοχές αντέδρασαν συγκρατημένα, με τον δείκτη SPY στο μείον 0,31% και τον DIA στο μείον 0,63% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, ενώ τα μακροπρόθεσμα ομόλογα παρέμειναν υπό πίεση. Η προσοχή στρέφεται τώρα στα επόμενα επίσημα στοιχεία για τον πληθωρισμό και την απασχόληση, που θα κρίνουν αν η εικόνα της έρευνας επιβεβαιώνεται και στα σκληρά δεδομένα.
Πηγές στοιχείων, The Conference Board, Federal Reserve.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
