Η αμερικανική αγορά μετοχών ενισχύθηκε την Παρασκευή και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων υποχώρησαν, καθώς τα ασθενέστερα του αναμενόμενου στοιχεία απασχόλησης για τον Σεπτέμβριο έριξαν δραστικά τις προσδοκίες για νέα αύξηση επιτοκίων μέσα στον Οκτώβριο. Η πιθανότητα που τιμολογούν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για αύξηση στη συνεδρίαση της 28ης Οκτωβρίου έπεσε στο 17% από 28% πριν από τη δημοσιοποίηση των στοιχείων. Ο Nasdaq κινήθηκε σε νέα υψηλά, με το ETF QQQ να ενισχύεται 1,52%, τον S&P 500 μέσω του SPY να κερδίζει 0,97% και τον Dow Jones μέσω του DIA 0,51%.
Γιατί υποχώρησαν οι προσδοκίες για αύξηση
Η μισθωτή απασχόληση εκτός αγροτικού τομέα αυξήθηκε κατά 29.000 θέσεις τον Σεπτέμβριο, πολύ κάτω από τον μέσο μηνιαίο ρυθμό των 45.000 θέσεων του προηγούμενου δωδεκαμήνου, ενώ η ανεργία διαμορφώθηκε στο 4,2% με 7,1 εκατομμύρια ανέργους. Οι μέσες ωριαίες αποδοχές ανέβηκαν μόλις 0,1% στον μήνα και 3,0% σε ετήσια βάση. Βάρυναν και οι αναθεωρήσεις, καθώς ο Ιούλιος πέρασε σε αρνητικό πρόσημο με απώλεια 10.000 θέσεων και ο Αύγουστος υποχώρησε στις 133.000. Η Fed είχε ανεβάσει στις 16 Σεπτεμβρίου το εύρος στόχου στο 3,75% έως 4,00% με ομόφωνη απόφαση 12 προς 0, επικαλούμενη πληθωρισμό που παραμένει υψηλός. Η αγορά τιμολογεί τώρα συνολική αύξηση περίπου 22 μονάδων βάσης έως το τέλος του έτους, από 25 μονάδες πριν την έκθεση.
Η ανάσα στην αγορά ομολόγων
Η απόδοση του δεκαετούς αμερικανικού ομολόγου υποχώρησε περίπου 7 μονάδες βάσης προς το 5,18%, από κορύφωση άνω του 5,34% μέσα στην εβδομάδα, που ήταν το υψηλότερο επίπεδο 24 ετών. Το διετές διαμορφώθηκε στο 4,77% και το τριακονταετές στο 5,56%. Το ETF TLT των μακροπρόθεσμων ομολόγων κέρδιζε 0,66%.
Ποιες μετοχές οδήγησαν την άνοδο
Η Nvidia ενισχυόταν 2,62% στα 236,92 δολάρια, σε νέο ιστορικό υψηλό. Με 24,1 δισεκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία στα τέλη Αυγούστου, η κεφαλαιοποίηση πλησιάζει τα 5,7 τρισεκατομμύρια δολάρια. Κέρδη 3,70% κατέγραφε η AMD και 3,35% η Broadcom, ενώ η Tesla ενισχυόταν 5,16% μετά τα στοιχεία παραδόσεων. Στον αντίποδα, η JPMorgan υποχωρούσε 0,32% και το πετρέλαιο μέσω του USO έχανε 4,93%.
Τι σημαίνει πρακτικά
Για τον ιδιώτη επενδυτή το μήνυμα είναι ότι η πορεία των μετοχών παραμένει δεμένη με τα επιτόκια. Όσο οι αποδόσεις κινούνται σε υψηλά δύο δεκαετιών, κάθε στοιχείο που μειώνει την πίεση για αυστηρότερη πολιτική λειτουργεί ως ανακούφιση, ιδίως για τις ακριβές μετοχές τεχνολογίας. Η αντίστροφη ανάγνωση είναι ότι η αγορά εργασίας αποδυναμώνεται, κάτι που τελικά βαραίνει στα κέρδη των επιχειρήσεων. Η επόμενη καθοριστική πληροφορία θα είναι τα στοιχεία πληθωρισμού πριν τη συνεδρίαση της 28ης Οκτωβρίου.
Πηγές στοιχείων, Bureau of Labor Statistics, Federal Reserve, Securities and Exchange Commission.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
