Οι προσδοκίες των αμερικανικών νοικοκυριών για τον πληθωρισμό του επόμενου δωδεκαμήνου ανέβηκαν στο 3,9% τον Σεπτέμβριο, αυξημένες κατά 0,3 της εκατοστιαίας μονάδας έναντι του Αυγούστου, σύμφωνα με την μηνιαία έρευνα καταναλωτικών προσδοκιών της Federal Reserve Bank of New York. Πρόκειται για την υψηλότερη μέτρηση από τον Μάιο του 2023. Στον ορίζοντα των τριών ετών οι προσδοκίες ανέβηκαν κατά 0,1 μονάδα στο 3,3%, ενώ στην πενταετία έμειναν αμετάβλητες στο 3,0%.
Η άνοδος είναι οριζόντια
Η επιδείνωση δεν προέρχεται από μία μόνο κατηγορία δαπανών. Οι αναμενόμενες αυξήσεις τιμών διαμορφώθηκαν στο 4,8% για τα καύσιμα, στο 5,5% για τα τρόφιμα και στο 9,2% για την ιατρική περίθαλψη. Για το ενοίκιο η πρόβλεψη ανέβηκε στο 6,8% και για το κόστος σπουδών στο 7,5%, με άλμα 1,4 μονάδας μέσα σε έναν μήνα. Οι προσδοκίες για τις τιμές των κατοικιών παρέμειναν στο 3,0%. Παράλληλα αυξήθηκε η διασπορά των απαντήσεων σε όλους τους ορίζοντες, δηλαδή τα νοικοκυριά συμφωνούν λιγότερο μεταξύ τους για το πού οδεύουν οι τιμές.
Η αγορά εργασίας πάει αντίθετα
Στο μέτωπο της απασχόλησης η εικόνα βελτιώθηκε. Η μέση εκτιμώμενη πιθανότητα απώλειας της εργασίας μέσα στον επόμενο χρόνο υποχώρησε στο 13,5%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2024. Η πιθανότητα εύρεσης νέας θέσης σε περίπτωση απόλυσης ανέβηκε στο 46,1%, ενώ η εκτίμηση για υψηλότερη ανεργία σε δώδεκα μήνες έπεσε στο 43,9%. Οι προσδοκίες για αύξηση των αποδοχών όμως υποχώρησαν στο 2,6%, αρκετά κάτω από τον αναμενόμενο πληθωρισμό, κάτι που σημαίνει απώλεια αγοραστικής δύναμης.
Περισσότερες δαπάνες, χειρότερη αίσθηση
Τα νοικοκυριά δηλώνουν ότι θα αυξήσουν τις ονομαστικές δαπάνες τους κατά 5,5% τον επόμενο χρόνο, επίσης η υψηλότερη ένδειξη της σειράς από τον Μάιο του 2023. Ταυτόχρονα μεγαλύτερο ποσοστό από τον προηγούμενο μήνα θεωρεί ότι η οικονομική του κατάσταση είναι χειρότερη από ένα χρόνο πριν και ότι η πρόσβαση σε δανεισμό έχει γίνει δυσκολότερη. Η πιθανότητα που αποδίδουν σε άνοδο των αμερικανικών μετοχών μέσα στους επόμενους δώδεκα μήνες έπεσε στο 40,2%.
Τι σημαίνει πρακτικά
Η έρευνα δημοσιεύεται ενώ οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων βρίσκονται στα υψηλότερα επίπεδα πολλών ετών, με το δεκαετές στο 5,27% και το τριακονταετές στο 5,64% στο κλείσιμο της 6ης Οκτωβρίου. Όταν τα νοικοκυριά περιμένουν ακριβότερη ζωή και δηλώνουν ότι θα ξοδέψουν περισσότερα, το περιθώριο της Fed για γρήγορες μειώσεις επιτοκίων στενεύει. Για τον ιδιώτη επενδυτή το βασικό συμπέρασμα είναι ότι το σενάριο της ταχείας αποκλιμάκωσης των επιτοκίων παραμένει εύθραυστο, παράγοντας που επιβαρύνει κυρίως τις αποτιμήσεις των μετοχών ανάπτυξης και διατηρεί υψηλό το κόστος χρήματος για επιχειρήσεις και καταναλωτές.
Πηγές στοιχείων, Federal Reserve Bank of New York, Survey of Consumer Expectations Σεπτεμβρίου 2026, και U.S. Department of the Treasury.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
