Οι μετοχές των κατασκευαστών μνήμης δέχθηκαν πιέσεις στην αρχή της εβδομάδας, μετά τις δημόσιες τοποθετήσεις του προέδρου της κινεζικής ChangXin Memory Technologies σε εκδήλωση του κλάδου στη Σαγκάη. Η εταιρεία, ο μεγαλύτερος κατασκευαστής DRAM στην Κίνα, δήλωσε ότι προχώρησε σε πυκνότερο σχεδιασμό κυψέλης μνήμης και σχεδιάζει να παρουσιάσει μέσα στο 2026 μονάδα μνήμης DDR5 για διακομιστές με αυτή την τεχνολογία. Στη Wall Street οι ημιαγωγοί υποχώρησαν συνολικά, με τη Nvidia στα 225,24 δολάρια και πτώση 1,76%, την AMD στα 591,72 δολάρια με πτώση 2,69% και την Broadcom στα 356,59 δολάρια με πτώση 1,37%.
Τι σημαίνει τεχνικά ο σχεδιασμός 4F²
Η κυψέλη 4F² καταλαμβάνει επιφάνεια ίση με τέσσερα τετραγωνικά F, όπου F είναι το ελάχιστο πλάτος γραμμής της διαδικασίας παραγωγής. Σε σύγκριση με τη διάταξη 6F² που κυριαρχεί σήμερα, η επιφάνεια της κυψέλης μειώνεται περίπου 33%, δηλαδή χωρούν περισσότερα δεδομένα στην ίδια επιφάνεια πυριτίου. Το βασικό τεχνικό εμπόδιο σε τέτοιες διατάξεις είναι η διαρροή ρεύματος, και η κινεζική εταιρεία ανέφερε ότι ανέπτυξε κάθετο τρανζίστορ περιβάλλουσας πύλης για να το αντιμετωπίσει.
Πόσο κοντά είναι η πραγματική απειλή
Η απόσταση ανάμεσα σε ανακοίνωση και μαζική παραγωγή είναι μεγάλη. Δεν έχουν επιβεβαιωθεί ούτε οι αποδόσεις παραγωγής ούτε οι ποσότητες ούτε οι πρώτες αποστολές, που είναι και τα τρία κρίσιμα για να μετατραπεί ένα σχέδιο σε ανταγωνιστικό προϊόν. Παράλληλα, η SK Hynix είχε παρουσιάσει δικό της οδικό χάρτη για αντίστοιχη αρχιτεκτονική από πέρυσι, ενώ η Samsung στοχεύει στη δομή αυτή για DRAM κάτω των δέκα νανομέτρων με μαζική παραγωγή από το 2028. Η πρόοδος της CXMT δεν αλλάζει το σημερινό τοπίο, θέτει όμως ερώτημα για τη διάρκεια του τεχνολογικού προβαδίσματος.
Γιατί αντέδρασε έτσι η αγορά
Ο κλάδος της μνήμης είναι κυκλικός και εξαρτάται από την προσφορά. Οι τιμές ανέβηκαν επειδή η ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης απορρόφησε την παραγωγική δυναμικότητα, και κάθε ένδειξη νέας προσφοράς πιέζει αυτή την ισορροπία. Η Micron υποχώρησε περίπου 4% στις πρώτες συναλλαγές και βρίσκεται περίπου 16% κάτω από το ιστορικό υψηλό του Ιουνίου, παρότι ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα τον Σεπτέμβριο, ενώ η SK Hynix και η Samsung έχασαν περίπου 3,7% και 4% αντίστοιχα.
Για τον ιδιώτη επενδυτή το χρήσιμο στοιχείο είναι ότι οι μετοχές μνήμης αποτιμώνται με βάση τον κύκλο των τιμών, όχι τα τρέχοντα κέρδη. Μια ανακοίνωση ακόμη και χωρίς άμεση παραγωγή αρκεί για να κινηθούν βίαια, γιατί αλλάζει το σενάριο για το 2027 και το 2028. Όποιος έχει έκθεση στον κλάδο μέσω ETF τεχνολογίας πρέπει να γνωρίζει ότι αυτή η μεταβλητότητα είναι μέρος της επένδυσης.
Πηγές στοιχείων, δημόσιες τοποθετήσεις στελεχών της ChangXin Memory Technologies, εταιρικές ανακοινώσεις SK Hynix και Samsung Electronics, δεδομένα αγοράς.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
