Ο χρυσός υποχώρησε τη Δευτέρα στα 4.177,28 δολάρια η ουγκιά, με ημερήσια πτώση 0,42%, καθώς οι υψηλές αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων και ένα ισχυρό δολάριο περιορίζουν τη ζήτηση για το μέταλλο. Το μεγαλύτερο διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο του κλάδου, το SPDR Gold Shares, έκλεισε στα 382,15 δολάρια με απώλειες 0,63%, ενώ ο άργυρος κινήθηκε κοντά στα 60,69 δολάρια.
Το κόστος ευκαιρίας ανεβαίνει
Η αγορά ομολόγων των ΗΠΑ παρέμεινε κλειστή λόγω της αργίας της Ημέρας του Κολόμβου, οπότε οι αποδόσεις έμειναν παγωμένες στα επίπεδα της Παρασκευής. Το δεκαετές αμερικανικό ομόλογο διαπραγματεύεται στο 5,24% και το τριακονταετές στο 5,60%, σε πολυετή υψηλά. Όταν ένα κρατικό ομόλογο χωρίς πιστωτικό ρίσκο αποδίδει πάνω από 5%, το κόστος ευκαιρίας για τη διακράτηση χρυσού, που δεν παράγει εισόδημα, μεγαλώνει. Ταυτόχρονα, το δολάριο κινείται στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων δεκαοκτώ μηνών, κάτι που κάνει το μέταλλο ακριβότερο για τους αγοραστές εκτός ΗΠΑ.
Ρεκόρ στα ETF χρυσού
Η πίεση στην τιμή δεν συνοδεύεται από αποχώρηση επενδυτών. Σύμφωνα με το World Gold Council, οι συνολικές θέσεις των ETF χρυσού έφτασαν σε επίπεδο ρεκόρ 4.256 τόνων, με εισροές 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Σεπτέμβριο και 31 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο τρίτο τρίμηνο. Στην ίδια κατεύθυνση κινούνται και οι κεντρικές τράπεζες. Η κεντρική τράπεζα της Κίνας πρόσθεσε 740.000 ουγκιές τον Σεπτέμβριο, στον εικοστό τρίτο συνεχόμενο μήνα αγορών.
Το Καζακστάν περνά στην πλευρά των πωλητών
Η εξαίρεση ήρθε από την Αστάνα. Η κεντρική τράπεζα του Καζακστάν ανακοίνωσε ότι στοχεύει να μειώσει το μερίδιο του χρυσού στα συναλλαγματικά της διαθέσιμα κατά περίπου τρεις ποσοστιαίες μονάδες έως το τέλος του έτους, μέσω πωλήσεων φυσικού μετάλλου και δικαιωμάτων προαίρεσης. Η κίνηση συνδέεται με την αυξημένη ζήτηση για δολάρια, σε ένα περιβάλλον όπου οι ενεργειακές τιμές και οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή αλλάζουν τις ροές κεφαλαίων.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Η εικόνα είναι διπλή. Από τη μία, οι πραγματικές αποδόσεις των ομολόγων λειτουργούν ως φρένο στην τιμή του χρυσού και εξηγούν γιατί το μέταλλο δυσκολεύεται να ανεβεί παραπέρα. Από την άλλη, η θεσμική ζήτηση παραμένει ισχυρή και δεν δείχνει σημάδια κάμψης. Το επόμενο κρίσιμο σημείο είναι τα στοιχεία του πληθωρισμού της Τετάρτης, με τις εκτιμήσεις για τον Σεπτέμβριο στο 0,6% μηνιαίως από 0,4% τον Αύγουστο. Ένα θερμότερο νούμερο θα ενισχύσει το σενάριο υψηλότερων επιτοκίων και θα πιέσει κι άλλο τον χρυσό, ενώ μια έκπληξη προς τα κάτω θα του δώσει ανάσα. Για όποιον κρατά χρυσό ως ασφάλιστρο έναντι του κινδύνου και όχι ως κερδοσκοπική θέση, η μεταβλητότητα των τελευταίων ημερών είναι θόρυβος.
Πηγές στοιχείων, World Gold Council, Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας, Υπουργείο Οικονομικών ΗΠΑ.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
