Η μηνιαία έκθεση αγοράς πετρελαίου του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας για τον Οκτώβριο περιγράφει μια αγορά μεσαίων αποσταγμάτων που παραμένει σφιχτή και δεν αποκαθίσταται σύντομα. Τα αποθέματα πετρελαίου θέρμανσης και ντίζελ των χωρών του ΟΟΣΑ βρέθηκαν στα 565 εκατομμύρια βαρέλια τον Ιούλιο, 5% κάτω από τα επίπεδα πριν τη σύγκρουση και στο χαμηλότερο σημείο από τον Νοέμβριο του 2023. Ο οργανισμός εκτιμά ότι η αναπλήρωση των χαμένων αποθεμάτων δεν είναι πιθανή πριν το δεύτερο εξάμηνο του 2027.
Η εικόνα στη ζήτηση και την προσφορά
Για το 2026 η παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου προβλέπεται μειωμένη κατά 2,6 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, στα 102,4 εκατομμύρια βαρέλια, εξέλιξη που αποδίδεται στις υψηλές τιμές και στην ασθενέστερη οικονομική εικόνα σε αρκετές χώρες. Για το 2027 αναμένεται ανάκαμψη περίπου 2 εκατομμυρίων βαρελιών ημερησίως, που ακόμη αφήνει τη ζήτηση 620 χιλιάδες βαρέλια κάτω από τα επίπεδα του 2025. Το ντίζελ ευθύνεται για το 25% της συνολικής μείωσης της ζήτησης μέσα στο 2026.
Από την πλευρά της προσφοράς, η παγκόσμια παραγωγή ανέβηκε τον Σεπτέμβριο στα 102,3 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, με τον ΟΠΕΚ και τους συμμάχους του να προσθέτουν 2,1 εκατομμύρια βαρέλια, κυρίως από τη Σαουδική Αραβία, η παραγωγή της οποίας διαμορφώθηκε στα 8,3 εκατομμύρια βαρέλια. Η ιρανική παραγωγή υποχώρησε στα 1,94 εκατομμύρια βαρέλια από 2,16 εκατομμύρια τον Αύγουστο.
Γιατί λείπει το ντίζελ
Το πρόβλημα δεν είναι το αργό αλλά η διύλιση και η μεταφορά. Οι εξαγωγές ντίζελ από τη Μέση Ανατολή και τη Ρωσία υποχώρησαν σε καθαρή βάση στις 820 χιλιάδες βαρέλια ημερησίως τον Σεπτέμβριο, πτώση άνω του 60% σε ετήσια βάση. Οι εξαγωγές διυλισμένων προϊόντων από τη Μέση Ανατολή παραμένουν στα 1,9 εκατομμύρια βαρέλια, πολύ κάτω από τα 4,7 εκατομμύρια πριν τον πόλεμο. Η παγκόσμια λειτουργία διυλιστηρίων αναμένεται να φτάσει εποχικό κατώτατο στα 81,3 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως τον Οκτώβριο και να ανεβεί στα 84,6 εκατομμύρια έως το τέλος του έτους.
Τιμές και περιθώρια
Η χονδρική τιμή του ντίζελ άγγιξε ιστορικά υψηλά περίπου 220 δολαρίων το βαρέλι στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ τον Σεπτέμβριο. Τα περιθώρια διύλισης στην Ευρώπη έχουν έκτοτε αποκλιμακωθεί, με το περιθώριο του ντίζελ να πέφτει από περίπου 100 δολάρια το βαρέλι σε κοντά στα 60 δολάρια στις αρχές Οκτωβρίου, καθώς ανέβηκαν το κόστος του αργού και οι ναύλοι. Τα συμβόλαια Brent κινούνταν γύρω στα 107 δολάρια, αυξημένα 13% από τις αρχές Σεπτεμβρίου.
Τι σημαίνει πρακτικά
Για τον Έλληνα επενδυτή η πιο άμεση σύνδεση είναι τα διυλιστήρια και οι μεταφορές. Η στενότητα στα μεσαία αποστάγματα στηρίζει τα περιθώρια διύλισης, έστω και με μεγάλη μεταβλητότητα, ενώ τα υψηλά ναύλα ευνοούν τη ναυτιλία προϊόντων. Στην άλλη όψη του νομίσματος, το ακριβό ντίζελ περνά στο κόστος μεταφορών, στη γεωργία και στη θέρμανση, και συντηρεί πληθωριστικές πιέσεις που δυσκολεύουν τις κεντρικές τράπεζες.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές στοιχείων, Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας, μηνιαία έκθεση αγοράς πετρελαίου Οκτωβρίου 2026.
