Ο δείκτης τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ αυξήθηκε 0,6% τον Σεπτέμβριο σε μηνιαία βάση και 3,7% σε ετήσια, από 3,4% τον Αύγουστο, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις της αγοράς που τοποθετούσαν τον ετήσιο ρυθμό στο 3,6%. Ο δομικός δείκτης, που εξαιρεί τρόφιμα και ενέργεια, ανέβηκε 0,3% τον μήνα και 2,6% τον χρόνο. Το στοιχείο εκτόξευσε τις αποδόσεις των ομολόγων και έφερε πιέσεις στις μετοχές.
Η ενέργεια έδωσε τον τόνο
Η μεγάλη συνεισφορά ήρθε από την ενέργεια, με τον σχετικό δείκτη να ενισχύεται 5,2% μέσα στον μήνα και 20,4% στο δωδεκάμηνο. Η βενζίνη όλων των τύπων σημείωσε άλμα 9,1% σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση και 34,2% σε ετήσια σύγκριση. Χωρίς εποχική προσαρμογή η άνοδος της βενζίνης περιορίστηκε στο 6,5%. Τα τρόφιμα έμειναν αμετάβλητα μέσα στον μήνα, με ετήσια αύξηση 2,5%.
Ο πυρήνας παραμένει πιο ήπιος
Η εικόνα κάτω από την επιφάνεια είναι πιο συγκρατημένη. Ο δομικός πληθωρισμός στο 2,6% βρίσκεται κοντά στον στόχο του 2% της Federal Reserve, ενώ το κόστος στέγασης, που ζυγίζει περισσότερο από κάθε άλλη κατηγορία, ανέβηκε 0,4% τον μήνα και 3,2% τον χρόνο. Αυτό σημαίνει ότι η επιτάχυνση του γενικού δείκτη οφείλεται κυρίως σε ένα συστατικό με ιστορικά μεγάλη μεταβλητότητα.
Τι αλλάζει για τη Fed
Η κεντρική τράπεζα αύξησε τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στις 16 Σεπτεμβρίου, στο εύρος 3,75% έως 4%, με ομόφωνη ψήφο και με τη διαπίστωση ότι ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός. Μετά το στοιχείο του Σεπτεμβρίου, η πιθανότητα νέας αύξησης στη συνεδρίαση της 27ης και 28ης Οκτωβρίου ανέβηκε από περίπου 22% σε περίπου 40%, όπως αποτυπώνεται στην τιμολόγηση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Η απόδοση του δεκαετούς αμερικανικού ομολόγου κινήθηκε κοντά στο 5,32%.
Η αντίδραση των αγορών
Στη Wall Street το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο που παρακολουθεί τον S&P 500 υποχώρησε 0,31% και το αντίστοιχο του Nasdaq 100 κατά 0,62%. Μεγαλύτερη ήταν η πίεση στις μικρές κεφαλαιοποιήσεις, με το ETF του Russell 2000 στο μείον 1,14%. Το ETF των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων έχασε 0,84%, ο χρυσός μέσω του σχετικού προϊόντος υποχώρησε 1,85% και ο δείκτης του δολαρίου ενισχύθηκε 0,59%.
Για τον Έλληνα ιδιώτη επενδυτή το βασικό μήνυμα είναι ότι το κόστος του χρήματος στις ΗΠΑ δεν έχει κορυφώσει. Με τις αποδόσεις πάνω από 5%, τα ομόλογα ανταγωνίζονται πιο σοβαρά τις μετοχές, ο χρυσός χάνει μέρος της ελκυστικότητάς του και το ισχυρότερο δολάριο επηρεάζει όποιον έχει θέσεις σε αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία χωρίς αντιστάθμιση. Η επόμενη κρίσιμη στιγμή είναι η συνεδρίαση της Fed στο τέλος του μήνα.
Πηγές στοιχείων, Bureau of Labor Statistics, Federal Reserve.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
