Η κυβέρνηση της Ταϊβάν προχωρά σε σημαντική αυστηροποίηση του καθεστώτος εξαγωγών προς την Κίνα, εντάσσοντας τους προηγμένους ημιαγωγούς και τους εξυπηρετητές τεχνητής νοημοσύνης στον κατάλογο των ελεγχόμενων στρατηγικών αγαθών. Ο υπουργός Οικονομίας Kung Ming-hsin επιβεβαίωσε τον σχεδιασμό, με τον οποίο η μη εγκεκριμένη αποστολή τέτοιων προϊόντων σε κινεζικούς πελάτες μετατρέπεται σε ποινικό αδίκημα βάσει του νόμου περί εξωτερικού εμπορίου, και όχι απλώς σε διοικητική παράβαση.
Από τη μαύρη λίστα στη χώρα
Η ουσιαστική αλλαγή βρίσκεται στο εύρος. Μέχρι σήμερα η Ταϊπέι περιόριζε τις πωλήσεις προς συγκεκριμένες κινεζικές εταιρείες που είχαν ενταχθεί ονομαστικά στον κατάλογο στρατηγικών τεχνολογιών υψηλής αξίας, όπως η Huawei και η SMIC. Με το νέο πλαίσιο η λογική αντιστρέφεται, καθώς το σύνολο της κινεζικής αγοράς αντιμετωπίζεται ως περιοχή που απαιτεί προηγούμενη άδεια. Η κίνηση συνδέεται ευθέως με την εμπορική συμφωνία που έκλεισε η Ταϊβάν με τις Ηνωμένες Πολιτείες νωρίτερα μέσα στη χρονιά και αποτυπώνει την προσπάθεια της Ταϊπέι να ευθυγραμμιστεί με τους αμερικανικούς περιορισμούς στην εξαγωγή τσιπ τεχνητής νοημοσύνης.
Μια οικονομία που ήδη κοιτάζει δυτικά
Τα επίσημα στοιχεία εξηγούν γιατί η Ταϊπέι μπορεί να αναλάβει αυτό το ρίσκο. Τον Σεπτέμβριο οι συνολικές εξαγωγές της Ταϊβάν έφτασαν σε ιστορικό υψηλό 87,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με ετήσια άνοδο 60,9% και τριακοστό πέμπτο συνεχόμενο μήνα αύξησης. Οι αποστολές προς τις Ηνωμένες Πολιτείες υπερδιπλασιάστηκαν στα 27,5 δισεκατομμύρια δολάρια, τη δεύτερη υψηλότερη επίδοση που έχει καταγραφεί, ενώ οι εξαγωγές προς τις χώρες της Νοτιοανατολικής Ασίας ανήλθαν σε 18,9 δισεκατομμύρια δολάρια με άνοδο 93,4%. Οι δύο αυτές αγορές μαζί εξηγούν περίπου το 70% της συνολικής αύξησης. Οι εισαγωγές αυξήθηκαν 51,7% στα 63,6 δισεκατομμύρια δολάρια και το εμπορικό πλεόνασμα διαμορφώθηκε στα 23,6 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η αντίδραση των μετοχών
Η είδηση ήρθε σε μια εβδομάδα έντονων πιέσεων για τον κλάδο των ημιαγωγών διεθνώς. Στην προσυνεδριακή εικόνα της Παρασκευής η μετοχή της Nvidia κινούνταν στα 217,50 δολάρια με μεταβολή 0,12%, η AMD στα 554,34 δολάρια με πτώση 1,40% και η Broadcom στα 342,70 δολάρια με υποχώρηση 0,47%. Η αγορά φαίνεται να εκτιμά ότι οι νέοι έλεγχοι τυποποιούν μια πραγματικότητα που ήδη ίσχυε στην πράξη λόγω των αμερικανικών περιορισμών, χωρίς να προσθέτουν άμεσα νέο πλήγμα στα έσοδα.
Τι σημαίνει πρακτικά
Για τον ιδιώτη επενδυτή που έχει έκθεση σε τεχνολογία, το μήνυμα είναι ότι η αλυσίδα αξίας των ημιαγωγών γίνεται ολοένα πιο πολιτικό μέγεθος. Οι περιορισμοί μειώνουν τη διαθέσιμη αγορά για τους κατασκευαστές, αλλά ταυτόχρονα ενισχύουν τη ζήτηση και τις επενδύσεις στη Δύση. Το ουσιαστικό ερώτημα για τα επόμενα τρίμηνα δεν είναι αν θα υπάρξουν νέοι έλεγχοι, αλλά πόσο γρήγορα η Κίνα θα καλύψει το κενό με εγχώρια παραγωγή, κάτι που θα καθορίσει τη διάρκεια του σημερινού κύκλου.
Πηγές στοιχείων, Υπουργείο Οικονομικών της Ταϊβάν, Υπουργείο Οικονομίας της Ταϊβάν.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
