Οι τιμές των αγαθών που εισάγουν οι ΗΠΑ αυξήθηκαν 1,1% τον Σεπτέμβριο σε σχέση με τον Αύγουστο, σύμφωνα με τους επίσημους δείκτες τιμών εισαγωγών και εξαγωγών. Σε δωδεκάμηνη βάση η άνοδος φτάνει το 8,1%, τον ταχύτερο ετήσιο ρυθμό από το 2022. Η εξέλιξη έρχεται λίγες ημέρες μετά τα θερμότερα του αναμενόμενου στοιχεία για τις τιμές καταναλωτή και παραγωγού και ενισχύει την εικόνα ενός πληθωρισμού που δεν έχει τιθασευτεί.
Τα καύσιμα δίνουν τη μεγαλύτερη ώθηση
Η κατηγορία των καυσίμων και λιπαντικών σημείωσε άλμα 4,8% μέσα στον μήνα και 34,5% σε ετήσια βάση. Οι τιμές εισαγωγής πετρελαίου και πετρελαιοειδών ανέβηκαν 4,6% τον Σεπτέμβριο και 35,4% μέσα στον χρόνο, ενώ το ακατέργαστο πετρέλαιο κατέγραψε άνοδο 4,0% και 29,8% αντίστοιχα. Εντυπωσιακή είναι η εικόνα στο φυσικό αέριο, με μηνιαία αύξηση 1,6% και ετήσια 96,5%, δηλαδή σχεδόν διπλασιασμό τιμής μέσα σε δώδεκα μήνες.
Η πίεση δεν περιορίζεται στην ενέργεια
Αφαιρώντας τα καύσιμα, οι τιμές εισαγωγών ανέβηκαν 0,7% τον Σεπτέμβριο και 6,0% σε ετήσια βάση, ένδειξη ότι η ανατίμηση έχει διευρυνθεί. Οι βιομηχανικές προμήθειες και τα υλικά σημείωσαν άνοδο 2,7% στον μήνα και 20,4% στο έτος, με τα επεξεργασμένα μέταλλα στο 3,2% και 18,5%. Τα κεφαλαιουχικά αγαθά ανέβηκαν 0,9% και 8,4%, τα καταναλωτικά αγαθά πλην αυτοκινήτων 0,4% και 2,7%, ενώ τα αυτοκίνητα και τα ανταλλακτικά κινήθηκαν ήπια με 0,3% και 1,1%. Τα τρόφιμα και τα ποτά έμειναν αμετάβλητα μέσα στον μήνα, με ετήσια άνοδο 2,9%.
Η αντίδραση των αγορών
Στη Wall Street η εικόνα παραμένει διχασμένη. Το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο που παρακολουθεί τον S&P 500 υποχωρεί 0,53% στα 767,73 δολάρια και το αντίστοιχο του Nasdaq 100 χάνει 1,49% στα 717,13 δολάρια. Αντίθετα ο Dow Jones κινείται οριακά πτωτικά κατά 0,03%, καθώς τα κεφάλαια στρέφονται από την τεχνολογία προς πιο αμυντικούς κλάδους. Οι μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις του Russell 2000 χάνουν 1,14%, ένδειξη ότι το ακριβό χρήμα παραμένει βαρίδι για εταιρείες με μεγάλη εξάρτηση από τραπεζικό δανεισμό.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Οι τιμές εισαγωγών αποτελούν πρώιμη ένδειξη για το πού κατευθύνεται ο πληθωρισμός, καθώς το αυξημένο κόστος εισαγόμενων πρώτων υλών και εξαρτημάτων περνάει με καθυστέρηση στις τελικές τιμές. Με τον ετήσιο ρυθμό στο 8,1% και την πίεση να διευρύνεται πέρα από την ενέργεια, η συνεδρίαση της Federal Reserve στις 28 Οκτωβρίου αποκτά μεγαλύτερο βάρος. Για όποιον διατηρεί θέσεις σε αμερικανικούς δείκτες, το βασικό συμπέρασμα είναι ότι το σενάριο γρήγορης αποκλιμάκωσης των επιτοκίων απομακρύνεται, κάτι που ευνοεί κλάδους με τιμολογιακή δύναμη και επιβαρύνει αποτιμήσεις που στηρίζονται σε απομακρυσμένα μελλοντικά κέρδη.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές στοιχείων, Bureau of Labor Statistics, Federal Reserve.
