Το Brent άγγιξε τα 110 δολάρια το βαρέλι την Παρασκευή, για πρώτη φορά εδώ και σχεδόν πέντε μήνες, καθώς η αγορά τιμολόγησε εκ νέου τον κίνδυνο διακοπών στον εφοδιασμό. Το συμβόλαιο παράδοσης Δεκεμβρίου έκλεισε τελικά με άνοδο 3,7% στα 109,86 δολάρια, ενώ το αμερικανικό αργό WTI παράδοσης Νοεμβρίου ενισχύθηκε 3,5% στα 101,41 δολάρια. Πρόκειται για τη δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα κερδών, με το αργό να καταγράφει άνοδο άνω του 75% από την αρχή του έτους.
Δύο μέτωπα γεωπολιτικού κινδύνου
Η άνοδος δεν οφείλεται σε αλλαγή των θεμελιωδών μεγεθών της ζήτησης, αλλά στην επανατιμολόγηση δύο κινδύνων. Στη Μέση Ανατολή, οι αντάρτες Χούθι συνεχίζουν τις επιθέσεις με πυραύλους και μη επανδρωμένα αεροσκάφη εναντίον της Σαουδικής Αραβίας, ενώ παραμένει ανοιχτό το ενδεχόμενο κλιμάκωσης με το Ιράν. Στην Ανατολική Ευρώπη, Ρωσία και Ουκρανία ανταλλάσσουν πλήγματα σε ενεργειακές υποδομές, με πιο πρόσφατο το διυλιστήριο της Ριαζάν. Ο οίκος ανάλυσης πολιτικού κινδύνου Eurasia Group ανέβασε την εκτίμησή του για πιθανότητα κλιμάκωσης της σύγκρουσης στο 65% από 35% προηγουμένως.
Οι ροές στο Ορμούζ και το ντίζελ
Παραδόξως, οι φυσικές ροές δείχνουν βελτίωση. Τα φορτία αργού που πέρασαν από τα Στενά του Ορμούζ ξεπέρασαν τα 100 εκατομμύρια βαρέλια την προηγούμενη εβδομάδα, πλησιάζοντας τα επίπεδα πριν από τη σύρραξη. Η αγορά όμως εστιάζει στα αποστάγματα. Το ντίζελ έκλεισε στα 4,90 δολάρια το γαλόνι στη Νέα Υόρκη, καθώς ο αποκλεισμός του ρωσικού προϊόντος αναγκάζει διυλιστήρια αλλού να αυξήσουν την κατεργασία αργού. Η συμφωνία που θα απελευθέρωνε ρωσικό ντίζελ δέχεται πλέον και νομοθετική αμφισβήτηση στο αμερικανικό Κογκρέσο.
Η απάντηση της Ουάσινγκτον
Την Παρασκευή οι ΗΠΑ προσέφεραν στην αγορά έως 17 εκατομμύρια βαρέλια από το Στρατηγικό Απόθεμα Πετρελαίου, σε μια προσπάθεια να αμβλύνουν την πίεση στις τιμές. Το μέγεθος είναι μικρό σε σχέση με την παγκόσμια κατανάλωση και λειτουργεί περισσότερο ως μήνυμα παρά ως ουσιαστική λύση. Στη Wall Street το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο που παρακολουθεί το αργό ενισχύθηκε 2,83%, ενώ οι ενεργειακές μετοχές ήταν από τις λίγες που έκλεισαν με κέρδη σε μια πτωτική συνεδρίαση.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Για τον Έλληνα ιδιώτη επενδυτή το πετρέλαιο στα 110 δολάρια έχει διπλή ανάγνωση. Από τη μια ευνοεί τις μετοχές διύλισης και ναυτιλίας, κλάδους με βαρύ αποτύπωμα στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Από την άλλη τροφοδοτεί τον πληθωρισμό ενέργειας και περιορίζει τα περιθώρια των κεντρικών τραπεζών να μειώσουν επιτόκια, κάτι που πιέζει αποτιμήσεις και δανειολήπτες. Η τιμή κινείται από γεωπολιτικά γεγονότα και όχι από τη ζήτηση, άρα μπορεί να υποχωρήσει εξίσου απότομα αν εκτονωθεί κάποιο από τα δύο μέτωπα.
Πηγές στοιχείων, ICE Futures Europe, NYMEX, αμερικανικό υπουργείο Ενέργειας.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
