Ο δείκτης εμπιστοσύνης των κατασκευαστών κατοικιών στις ΗΠΑ, που καταρτίζει ο σύνδεσμος NAHB σε συνεργασία με τη Wells Fargo, υποχώρησε τον Οκτώβριο κατά τρεις μονάδες στις 29, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2012. Κάθε τιμή κάτω από το 50 σημαίνει ότι οι κατασκευαστές οι οποίοι κρίνουν αρνητικά τις συνθήκες υπερτερούν όσων τις κρίνουν θετικά, οπότε η ανάγνωση του Οκτωβρίου περιγράφει μια αγορά κατοικίας που έχει περάσει από την επιβράδυνση στη στασιμότητα.
Τι δείχνουν οι υποδείκτες
Ο υποδείκτης των τρεχουσών συνθηκών πώλησης έπεσε δύο μονάδες στις 33. Ο υποδείκτης των προσδοκιών για τους επόμενους έξι μήνες υποχώρησε πέντε μονάδες στις 32, ενώ η προσέλευση υποψήφιων αγοραστών έχασε επίσης πέντε μονάδες και διαμορφώθηκε στις 18. Σύμφωνα με τον επικεφαλής οικονομολόγο του NAHB, Ρόμπερτ Ντιτς, η προσέλευση αγοραστών βρίσκεται στο χαμηλότερο σημείο από τον Απρίλιο του 2012, με μόνη εξαίρεση την έναρξη της πανδημίας τον Απρίλιο του 2020.
Εκπτώσεις τιμών σε υψηλό της εξαετίας
Το 43% των κατασκευαστών δήλωσε ότι μείωσε τιμές, το μεγαλύτερο ποσοστό για την περίοδο από το 2020 έως το 2026. Το μέσο μέγεθος της μείωσης παρέμεινε στο 6% για έβδομο συνεχόμενο μήνα, ενώ το 65% προσφέρει κάποια μορφή κινήτρου πώλησης, δηλαδή δέκατο ένατο συνεχόμενο μήνα με ποσοστό στο 60% ή υψηλότερα. Σε επίπεδο περιφερειών, με βάση τον κινητό μέσο όρο τριών μηνών, οι βορειοανατολικές πολιτείες υποχώρησαν στις 38, ο Μέσος Δυτικός στις 40, ο Νότος στις 30 και η Δύση στις 26.
Επιτόκια και κόστος κατασκευής
Η βασική αιτία της επιδείνωσης είναι το κόστος χρηματοδότησης. Ο πρόεδρος του NAHB, Μπιλ Όουενς, ανέφερε ότι τα στεγαστικά επιτόκια έχουν ανεβεί αρκετά πάνω από το 7% τις τελευταίες εβδομάδες, σε συνδυασμό με ακριβότερα δάνεια κατασκευής, αυξημένο κόστος δομικών υλικών και υψηλότερες τιμές ντίζελ. Πάνω από το ένα τρίτο των κατασκευαστών ανέφερε επιπλέον δραστηριότητα ελέγχων για το μεταναστευτικό καθεστώς στις περιοχές όπου δραστηριοποιείται, με καθυστερήσεις στα εργοτάξια.
Για τον επενδυτή η ένδειξη έχει διπλή σημασία. Αφενός αφορά άμεσα τις μετοχές των αμερικανικών κατασκευαστικών ομίλων και των εταιρειών δομικών υλικών, όπου η πίεση στα περιθώρια κέρδους είναι πλέον ορατή μέσα από τις εκπτώσεις και τα κίνητρα. Αφετέρου η αγορά κατοικίας είναι ο πιο ευαίσθητος κλάδος στα επιτόκια, οπότε μια τόσο αδύναμη μέτρηση ενισχύει το επιχείρημα ότι τα υψηλά μακροπρόθεσμα επιτόκια έχουν αρχίσει να κοστίζουν στην πραγματική οικονομία. Το δίλημμα για τη Fed γίνεται πιο δύσκολο, καθώς ο πληθωρισμός δεν επιτρέπει εύκολα χαλάρωση, ενώ οι κλάδοι που εξαρτώνται από τον δανεισμό δείχνουν ήδη κόπωση.
Πηγές στοιχείων, NAHB, Wells Fargo.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
