Δύο από τους μεγαλύτερους αμερικανικούς αμυντικούς και αεροναυπηγικούς ομίλους ανακοίνωσαν αποτελέσματα τρίτου τριμήνου και ανέβασαν ταυτόχρονα τους στόχους τους για ολόκληρη τη χρήση του 2026. Η RTX εμφάνισε πωλήσεις 24,965 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένες κατά 11% σε ετήσια βάση και κατά 12% σε οργανική βάση, με προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή 2,26 δολαρίων από 1,70 δολάρια πέρυσι. Η Northrop Grumman ανέφερε πωλήσεις 11,122 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένες κατά 7% από τα 10,423 δισεκατομμύρια, και κέρδη ανά μετοχή 7,89 δολαρίων έναντι 7,67 δολαρίων.
Ρεκόρ στα ανεκτέλεστα υπόλοιπα παραγγελιών
Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της RTX έφτασε τα 340 δισεκατομμύρια δολάρια, από τα οποία 176 δισεκατομμύρια αφορούν την εμπορική αεροπορία και 164 δισεκατομμύρια την άμυνα, μετά από νέες αναθέσεις άνω των 81 δισεκατομμυρίων δολαρίων μέσα στο τρίμηνο. Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Chris Calio μίλησε για ανεκτέλεστο υπόλοιπο ρεκόρ. Στη Northrop Grumman το αντίστοιχο μέγεθος ανήλθε σε 109,6 δισεκατομμύρια δολάρια, υψηλότερο κατά 15% από τα 95,7 δισεκατομμύρια στο τέλος του 2025, με νέες αναθέσεις 16,4 δισεκατομμυρίων και δείκτη παραγγελιών προς τιμολογήσεις 1,5 φορές.
Η ζήτηση για πυραύλους ενισχύει τα περιθώρια
Στη RTX ο αμυντικός βραχίονας Raytheon είχε πωλήσεις 8,031 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένες κατά 14%, με λειτουργικά κέρδη 1,133 δισεκατομμυρίων, ενισχυμένα κατά 32%, και περιθώριο 14,1% από 12,2% πέρυσι. Το συνολικό προσαρμοσμένο λειτουργικό κέρδος των κλάδων του ομίλου ανήλθε σε 3,890 δισεκατομμύρια δολάρια από 2,804 δισεκατομμύρια. Στη Northrop η εικόνα είναι πιο συγκρατημένη, καθώς το λειτουργικό κέρδος των κλάδων αυξήθηκε 5% στα 1,345 δισεκατομμύρια δολάρια, όμως το περιθώριο υποχώρησε στο 12,1% από 12,3%.
Οι νέοι στόχοι για τη χρήση
Η RTX ανέβασε τον στόχο προσαρμοσμένων πωλήσεων για το 2026 στα 97,0 έως 97,5 δισεκατομμύρια δολάρια από 95,0 έως 96,0 δισεκατομμύρια, την οργανική ανάπτυξη στο 10 με 11% από 8 με 9%, τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή στα 7,65 έως 7,75 δολάρια από 7,10 έως 7,25 δολάρια και τις ελεύθερες ταμειακές ροές στα 9,0 έως 9,2 δισεκατομμύρια από 8,50 έως 8,75 δισεκατομμύρια. Η Northrop ανέβασε το λειτουργικό κέρδος κλάδων στα 4,94 έως 5,04 δισεκατομμύρια δολάρια, από 4,85 έως 5,00 δισεκατομμύρια, και τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή στα 29,35 έως 29,75 δολάρια από 28,60 έως 29,10 δολάρια.
Τι σημαίνει πρακτικά για τον επενδυτή
Τα ανεκτέλεστα υπόλοιπα δίνουν στον κλάδο ορατότητα εσόδων για χρόνια, κάτι σπάνιο σε ένα χρηματιστήριο όπου η συζήτηση κυριαρχείται από την τεχνητή νοημοσύνη. Η άλλη όψη είναι ότι η μετατροπή των παραγγελιών σε ρευστό δεν είναι ομαλή. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές της RTX στο τρίμηνο υποχώρησαν 47% στα 2,119 δισεκατομμύρια δολάρια από 4,025 δισεκατομμύρια, ενώ το περιθώριο της Northrop συμπιέστηκε ελαφρά. Για όποιον εξετάζει τοποθέτηση στην άμυνα, το ερώτημα δεν είναι αν υπάρχει ζήτηση αλλά πόση από αυτήν είναι ήδη ενσωματωμένη στις τρέχουσες αποτιμήσεις, μετά από μια πολύ δυνατή διαδρομή για τον κλάδο.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
Πηγές στοιχείων, ανακοινώσεις αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου 2026 της RTX Corporation και της Northrop Grumman Corporation.
