Οι μετοχές των αμερικανικών αμυντικών εταιρειών δέχθηκαν ισχυρές πιέσεις την Τετάρτη, σε μια συνεδρίαση όπου η υπόλοιπη Wall Street ανέβαινε. Η Lockheed Martin υποχώρησε 6,4% στα 598,02 δολάρια, η Northrop Grumman 4,6% στα 524,97 δολάρια, η RTX 4,2% στα 195,22 δολάρια και η General Dynamics 3,0% στα 363,16 δολάρια. Το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο που παρακολουθεί τον κλάδο αεροδιαστημικής και άμυνας έχασε 2,95%, ενώ το αντίστοιχο προϊόν του S&P 500 ενισχυόταν 1,41% και εκείνο του Dow Jones 2,55%.
Το Κογκρέσο κρατά το κλειδί των πιστώσεων
Η αφορμή είναι το αποτέλεσμα των ενδιάμεσων εκλογών. Οι Δημοκρατικοί κατέλαβαν και τα δύο σώματα του Κογκρέσου, που σημαίνει ότι ελέγχουν πλέον τη διαδικασία έγκρισης των κρατικών δαπανών. Το αίτημα προϋπολογισμού άμυνας για το οικονομικό έτος 2027, ύψους 1,5 τρισεκατομμυρίου δολαρίων, είχε ήδη μείνει σε εκκρεμότητα μετά την ψήφιση προσωρινής χρηματοδότησης. Η αγορά θεωρεί τώρα απίθανο να εγκριθεί στο αρχικό του μέγεθος. Σημαντικό μέρος των συμβάσεων που υπέγραψαν οι μεγάλοι προμηθευτές για την αναπλήρωση αποθεμάτων πυρομαχικών δεν έχει ακόμη καλυφθεί από εγκεκριμένες πιστώσεις.
Πιέσεις και στην Ευρώπη
Η εικόνα ήταν παρόμοια στο Λονδίνο και στην ηπειρωτική Ευρώπη. Η BAE Systems έχασε περίπου 4%, ενώ οι Thales, Saab, Rheinmetall και Babcock κινήθηκαν μεταξύ 2% και 3,5% χαμηλότερα. Η Leonardo υποχώρησε περίπου 2%. Ο ευρωπαϊκός κλαδικός δείκτης αεροδιαστημικής και άμυνας βρισκόταν περίπου 0,7% χαμηλότερα στην πρωινή συνεδρίαση, όταν ο γενικός δείκτης STOXX 600 κέρδιζε 0,9%.
Το σκέλος του Ιράν
Δεύτερος παράγοντας είναι η προσδοκία αποκλιμάκωσης στη Μέση Ανατολή. Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν απότομα την ίδια ημέρα, καθώς η αγορά αποτιμά πιθανότητα συμφωνίας μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης. Οι αμυντικές μετοχές είχαν ανατιμηθεί σημαντικά μέσα στη χρονιά, τόσο λόγω της σύγκρουσης όσο και λόγω της πρότασης για προϋπολογισμό ρεκόρ, και έχουν πλέον επιστρέψει το μεγαλύτερο μέρος αυτών των κερδών.
Για τον ιδιώτη επενδυτή το μήνυμα είναι ότι η άμυνα παραμένει κλάδος πολιτικής απόφασης και όχι μόνο ανεκτέλεστων παραγγελιών. Τα ανεκτέλεστα υπόλοιπα των εταιρειών είναι ιστορικά υψηλά, όμως η μετατροπή τους σε έσοδα εξαρτάται από ψηφοφορίες που δεν αναμένονται πριν το 2027. Όποιος έχει θέσεις στον κλάδο καλό είναι να υπολογίζει μεγαλύτερη μεταβλητότητα τους επόμενους μήνες, ενώ όποιος εξετάζει είσοδο οφείλει να δει πρώτα το τελικό ύψος των πιστώσεων που θα εγκριθούν.
Πηγές στοιχείων, αίτημα προϋπολογισμού άμυνας του οικονομικού έτους 2027 του αμερικανικού υπουργείου Άμυνας, δεδομένα συναλλαγών Finviz.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
