Η αμερικανική οικονομία αναπτύχθηκε με ετησιοποιημένο ρυθμό 3,4% στο τρίτο τρίμηνο του 2026, από 2,2% στο δεύτερο, με βασικό μοχλό τις επιχειρηματικές επενδύσεις. Σύμφωνα με την ανάλυση του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών προς τη συμβουλευτική επιτροπή δανεισμού, οι πάγιες επιχειρηματικές επενδύσεις ανέβηκαν 12,7% σε ετησιοποιημένη βάση και συνεισέφεραν μόνες τους 1,8 ποσοστιαίες μονάδες στην ανάπτυξη του ΑΕΠ, μετά από 9% στο δεύτερο και 9,9% στο πρώτο τρίμηνο.
Τα data centers τραβούν την επένδυση
Οι επενδύσεις σε εξοπλισμό εκτινάχθηκαν 20,9% σε ετησιοποιημένη βάση στο τρίτο τρίμηνο, ανεβάζοντας τον ρυθμό του έτους στο 16,6%. Η δαπάνη για data centers, όπως σημειώνεται, επιταχύνθηκε σε τριψήφιο ρυθμό στο τρίτο τρίμηνο. Οι επενδύσεις που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη συνέβαλαν σε επίπεδα ρεκόρ κεφαλαιακών δαπανών για εξοπλισμό στο εννεάμηνο, αν και η ανάλυση επισημαίνει ότι η άνοδος των επενδύσεων στο τρίτο τρίμηνο ήταν ευρείας βάσης. Οι ιδιωτικές εγχώριες τελικές δαπάνες, που συνδυάζουν κατανάλωση, επιχειρηματικές και οικιστικές επενδύσεις, αυξήθηκαν 4,9%, ο ισχυρότερος ρυθμός των τελευταίων πέντε και πλέον ετών.
Η αγορά εργασίας χάνει ταχύτητα
Η εικόνα στην απασχόληση είναι πολύ πιο χλιαρή. Οι νέες θέσεις εργασίας κινήθηκαν κατά μέσο όρο στις 51.000 τον μήνα στο τρίτο τρίμηνο, έναντι μέσου όρου 68.000 για το σύνολο του έτους. Στον ιδιωτικό τομέα ο ρυθμός έπεσε στις 54.000 θέσεις τον μήνα από 79.000 στο δεύτερο τρίμηνο, με τον συνολικό απολογισμό από τον Δεκέμβριο του 2025 στις 634.000 καθαρές νέες θέσεις. Το ποσοστό ανεργίας υποχώρησε κατά μέσο όρο στο 4,1% στο τρίτο τρίμηνο, από 4,3% στο πρώτο εξάμηνο, κάτι που αποδίδεται περισσότερο στη συρρίκνωση του εργατικού δυναμικού παρά σε δυναμικές προσλήψεις.
Ο πληθωρισμός δεν υποχωρεί
Ο γενικός δείκτης τιμών καταναλωτή ανέβηκε 3,7% στο δωδεκάμηνο έως τον Σεπτέμβριο του 2026, από 3% στο αντίστοιχο δωδεκάμηνο έως τον Σεπτέμβριο του 2025. Ο συνδυασμός ισχυρής ανάπτυξης, επιταχυνόμενου πληθωρισμού και αδύναμης δημιουργίας θέσεων εργασίας εξηγεί γιατί η αγορά δυσκολεύεται να προεξοφλήσει με βεβαιότητα την επόμενη κίνηση της Fed.
Τι σημαίνει για τον επενδυτή
Για τον ιδιώτη επενδυτή το κρίσιμο σημείο είναι η συγκέντρωση του κινδύνου. Η ανάπτυξη στηρίζεται σε ένα κύκλο κεφαλαιακών δαπανών γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, οπότε μια επιβράδυνση των επενδύσεων σε data centers θα έπληττε ταυτόχρονα το ΑΕΠ, τα κέρδη των εισηγμένων στην τεχνολογία και την αγορά ομολόγων που χρηματοδοτεί αυτές τις δαπάνες. Παράλληλα, ο πληθωρισμός στο 3,7% περιορίζει τον χώρο της κεντρικής τράπεζας να στηρίξει την οικονομία αν η απασχόληση εξασθενήσει περαιτέρω. Η διασπορά σε κλάδους λιγότερο εκτεθειμένους στον κύκλο αυτό αποκτά μεγαλύτερη σημασία από ό,τι δείχνει η πορεία των δεικτών.
Πηγές, U.S. Department of the Treasury, Economy Statement for the Treasury Borrowing Advisory Committee, 2 Νοεμβρίου 2026, Bureau of Economic Analysis, Bureau of Labor Statistics.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
