Μετά από ένα κύμα αυξήσεων επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες πάτησαν φρένο τον Οκτώβριο. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ διατήρησε το εύρος στόχου στο 3,75% με 4,00%, η Τράπεζα της Ιαπωνίας κράτησε το επιτόκιο στο 1,25% και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα παραμένει με επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων στο 2,50%. Σε δύο από τις τρεις περιπτώσεις όμως υπήρξαν διαφωνίες υπέρ άμεσης αύξησης.
Οι δύο αντίθετες ψήφοι στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα
Στη συνεδρίαση της 27ης και 28ης Οκτωβρίου η απόφαση ελήφθη με ψήφους 10 έναντι 2. Η Λίζα Κουκ και η Μπεθ Χάμακ τάχθηκαν υπέρ αύξησης κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας. Η ανακοίνωση αναφέρει ότι η οικονομική δραστηριότητα διευρύνεται με ισχυρό ρυθμό και ότι ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός, ενώ προσθέτει ότι η συγκέντρωση περισσότερων στοιχείων θα βοηθήσει την επιτροπή να κρίνει ποια στάση διασφαλίζει έγκαιρη επιστροφή του πληθωρισμού στον στόχο του 2%. Η επόμενη συνεδρίαση είναι στις 8 και 9 Δεκεμβρίου και συνοδεύεται από επικαιροποιημένες προβλέψεις.
Η Ιαπωνία κρατά το 1,25% και ξεκινά πωλήσεις ETF
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αποφάσισε στις 30 Οκτωβρίου να διατηρήσει το επιτόκιο μίας ημέρας γύρω στο 1,25%, με ψήφους 8 έναντι 1. Ο Χατζίμε Τακάτα πρότεινε επιτόκιο περίπου 1,5%, με το σκεπτικό ότι ο υποκείμενος πληθωρισμός έχει φτάσει τον στόχο σταθερότητας των τιμών. Στην έκθεση προοπτικών, η διάμεση πρόβλεψη για τον δομικό δείκτη τιμών χωρίς τα νωπά τρόφιμα είναι 2,5% για το οικονομικό έτος 2026 και 2,6% για το 2027. Ομόφωνα αποφασίστηκε επίσης η έναρξη πωλήσεων των θέσεων σε αμοιβαία κεφάλαια δεικτών, με ρυθμό περίπου 860 δισεκατομμυρίων γιεν ετησίως σε λογιστική αξία, από τον Ιανουάριο του 2027.
Η ευρωζώνη με πληθωρισμό 3,8%
Στην ευρωζώνη ο ετήσιος πληθωρισμός ανέβηκε στο 3,8% τον Σεπτέμβριο, από 3,2% τον Αύγουστο και 2,2% έναν χρόνο πριν. Το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων παραμένει στο 2,50%, επίπεδο που ισχύει από τα μέσα Σεπτεμβρίου. Η απόσταση ανάμεσα στον πληθωρισμό και στο επιτόκιο είναι ο λόγος για τον οποίο η συζήτηση έχει μετατοπιστεί από τις μειώσεις στις πιθανές αυξήσεις.
Τι σημαίνει πρακτικά
Για τον ιδιώτη επενδυτή η παύση δεν ισοδυναμεί με τέλος του κύκλου. Η σύνθεση των ψήφων δείχνει ότι το βάρος του ρίσκου έχει μετακινηθεί προς τα πάνω, κάτι που διατηρεί πίεση στις αποτιμήσεις των μετοχών ανάπτυξης και στηρίζει τις αποδόσεις των ομολόγων. Για όποιον έχει δάνειο σε ευρώ ή τοποθετήσεις σε ομόλογα, οι συνεδριάσεις του Δεκεμβρίου είναι το σημείο που αξίζει να παρακολουθηθεί.
Πηγές, ανακοίνωση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς της 28ης Οκτωβρίου 2026, ανακοίνωση και έκθεση προοπτικών της Τράπεζας της Ιαπωνίας της 30ής Οκτωβρίου 2026, στοιχεία βασικών επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και στοιχεία πληθωρισμού της Eurostat.
Το παρόν έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή ή σύσταση αγοράς ή πώλησης.
