Ο Πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), Τζερόμ Πάουελ, έστειλε σαφές μήνυμα προς τις αγορές ότι η κεντρική τράπεζα δεν έχει καμία βιασύνη να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων, καθώς η οικονομική αβεβαιότητα συνεχίζει να επηρεάζει την πορεία της αμερικανικής οικονομίας. Σε ομιλία του στη Νέα Υόρκη, ο Πάουελ τόνισε ότι η Fed θα παρακολουθεί προσεκτικά τα οικονομικά δεδομένα και θα ξεχωρίζει το σήμα από τον θόρυβο, προκειμένου να λάβει τις σωστές αποφάσεις για τη νομισματική πολιτική.
«Δεν χρειάζεται να βιαστούμε και είμαστε σε καλή θέση ώστε να περιμένουμε μεγαλύτερη σαφήνεια», ανέφερε χαρακτηριστικά. Κατά τη διάρκεια συνέντευξης που ακολούθησε την ομιλία του, ο επικεφαλής της Fed τόνισε ότι «το κόστος της προσοχής είναι πολύ χαμηλό» και πως η οικονομία είναι ισχυρή και δεν χρειάζεται άμεση παρέμβαση.
Οι νέες προκλήσεις και η αγορά εργασίας
Την Παρασκευή, η ανακοίνωση των στοιχείων για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ έφερε κάποια ανακούφιση στους επενδυτές, καθώς προστέθηκαν 151.000 νέες θέσεις εργασίας, αριθμός υψηλότερος από τις 125.000 θέσεις που είχαν καταγραφεί τον Ιανουάριο. Παράλληλα, το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε ελαφρώς στο 4,1% από 4%.
Ο Πάουελ χαρακτήρισε τα νέα στοιχεία ως ένδειξη μιας ισχυρής και ισορροπημένης αγοράς εργασίας, επισημαίνοντας ότι, παρά τις μηνιαίες διακυμάνσεις, ο μέσος όρος δημιουργίας θέσεων εργασίας από τον Σεπτέμβριο ανέρχεται στις 191.000 μηνιαίως.
Η επιρροή των πολιτικών του Τραμπ
Ένα από τα βασικά θέματα που απασχολούν την κεντρική τράπεζα είναι οι πολιτικές της νέας κυβέρνησης των ΗΠΑ, καθώς ο Ντόναλντ Τραμπ, στη δεύτερη θητεία του, προχωρά σε σημαντικές αλλαγές σε τέσσερα βασικά μέτωπα: το εμπόριο, τη μετανάστευση, τη δημοσιονομική πολιτική και τη ρύθμιση των αγορών.
Ο Πάουελ ανέφερε ότι οι νέοι δασμοί που έχουν επιβληθεί στην Κίνα, τον Καναδά και το Μεξικό, καθώς και οι αλλαγές στο ρυθμιστικό πλαίσιο, δημιουργούν αβεβαιότητα που ενδέχεται να επηρεάσει τις αποφάσεις της Fed για τα επιτόκια.
Σύμφωνα με τον ίδιο, η Fed δεν θα αντιδράσει σε μια πρόσκαιρη αύξηση των τιμών λόγω δασμών, καθώς η επιβολή περιοριστικής νομισματικής πολιτικής σε μια τέτοια περίπτωση θα μείωνε την απασχόληση και την οικονομική δραστηριότητα χωρίς ουσιαστικό λόγο.
Ωστόσο, ο Πάουελ προειδοποίησε ότι οι δασμοί ενδέχεται να προκαλέσουν πληθωριστικές πιέσεις, που θα επηρεάσουν τόσο τους εξαγωγείς και εισαγωγείς όσο και τους καταναλωτές. Αν αυτές οι πιέσεις επηρεάσουν τις μακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό, τότε η Fed θα πρέπει να παρέμβει.
Οι αγορές και η αναθεώρηση των προβλέψεων για την οικονομία
Μετά τη δημοσιοποίηση των νέων στοιχείων για την απασχόληση, οι αγορές εξακολουθούν να προεξοφλούν τρεις μειώσεις επιτοκίων εντός του 2025. Ωστόσο, οι αναλυτές εμφανίζονται διχασμένοι για το πότε θα μπορούσε να ξεκινήσει αυτός ο κύκλος χαλάρωσης.
Η αβεβαιότητα που δημιουργούν οι πολιτικές της κυβέρνησης Τραμπ, καθώς και οι εξελίξεις στο εμπόριο και τη μετανάστευση, οδήγησαν μεγάλες επενδυτικές τράπεζες της Wall Street, όπως οι JPMorgan, Goldman Sachs και Morgan Stanley, να περιορίσουν τις προβλέψεις τους για την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Morgan Stanley, Μάικλ Γκάπεν, δήλωσε ότι η τράπεζα υποβαθμίζει τις προβλέψεις της για το ΑΕΠ των ΗΠΑ στο 1,5% από 1,9%, επισημαίνοντας ότι η οικονομία αναμένεται να κινηθεί σε περιβάλλον χαμηλής ανάπτυξης και υψηλού πληθωρισμού.
Η Fed και η πορεία του πληθωρισμού
Ο Πάουελ τόνισε ότι ο δρόμος για την αποκατάσταση του πληθωρισμού στον στόχο της Fed (2%) δεν είναι εύκολος και αναμένεται να συνεχίσει να είναι ανώμαλος.
Τον τελευταίο μήνα, μια σειρά από απογοητευτικά οικονομικά στοιχεία, όπως η πτώση του δείκτη εμπιστοσύνης των καταναλωτών και η επιβράδυνση των νέων παραγγελιών στον βιομηχανικό τομέα, έχουν επηρεάσει τις αγορές.
Η επιστροφή των ανησυχιών για τη στασιμότητα της οικονομίας, σε συνδυασμό με τα υψηλά επίπεδα πληθωρισμού, δημιουργούν συνθήκες στασιμοπληθωρισμού, όπου η ανάπτυξη επιβραδύνεται, αλλά οι τιμές συνεχίζουν να αυξάνονται.
Ο ρόλος των καταναλωτών και η μελλοντική κατεύθυνση της Fed
Παρά τις ανησυχίες, ο Πάουελ επιμένει ότι η αμερικανική οικονομία παραμένει ισχυρή και ότι τα στοιχεία για την κατανάλωση δεν έχουν δείξει ακόμη ξεκάθαρα σημάδια επιβράδυνσης. Ωστόσο, ο ίδιος παραδέχεται ότι μένει να φανεί πώς οι εξελίξεις θα επηρεάσουν τη μελλοντική καταναλωτική δαπάνη και τις επενδύσεις.
Η προσέγγιση της Fed παραμένει επιφυλακτική, με τον Πάουελ να δηλώνει πως δεν υπάρχει λόγος για βιαστικές αποφάσεις, καθώς η συνολική εικόνα της οικονομίας δεν απαιτεί άμεση δράση. Οι αγορές παρακολουθούν στενά τις επόμενες κινήσεις της κεντρικής τράπεζας, με την προσοχή να στρέφεται στις επόμενες συνεδριάσεις της Fed και στις πιθανές αλλαγές στη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ.
