Το αμερικανικό δολάριο έκλεισε μια εφιαλτική εβδομάδα, καθώς οι αγορές προχώρησαν σε μαζικές ρευστοποιήσεις, οδηγώντας το δείκτη του (DXY) σε πτώση άνω του 3%, τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία απώλεια των τελευταίων 12 μηνών. Η νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) και η προσδοκία για μείωση των επιτοκίων φαίνεται να έχουν απομακρύνει το επενδυτικό ενδιαφέρον από το δολάριο, με την αγορά να προεξοφλεί δύο έως τρεις μειώσεις επιτοκίων μέσα στο 2025.
Αποδυνάμωση του Δολαρίου: Οι Αιτίες Πίσω από την Πτώση
Η κύρια αιτία της αποδυνάμωσης του δολαρίου είναι η αναμενόμενη στροφή της Fed σε μια πιο ήπια νομισματική πολιτική. Οι δηλώσεις του διοικητή της Fed, Κρίστοφερ Γουόλερ, την Πέμπτη, ότι ενδέχεται να υπάρξουν δύο ή τρεις μειώσεις επιτοκίων φέτος, επιτάχυναν την πτώση του δολαρίου. Οι επενδυτές ερμήνευσαν αυτές τις δηλώσεις ως ένδειξη ότι η Fed προτίθεται να κινηθεί επιθετικά στη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, κλείνοντας το χάσμα επιτοκίων με άλλες κεντρικές τράπεζες.
Επιπλέον, τα τελευταία στοιχεία για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ ενίσχυσαν τις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων. Η έκθεση για τις νέες θέσεις εργασίας στον μη αγροτικό τομέα (Nonfarm Payrolls) έδειξε αύξηση 151.000 θέσεων τον Φεβρουάριο, λίγο κάτω από τις εκτιμήσεις των 160.000. Ο δείκτης ανεργίας αυξήθηκε ελαφρώς στο 4,1% από 4%, ενώ η αύξηση των μέσων ωρομισθίων επιβραδύνθηκε στο 0,3% από 0,5%. Αυτά τα στοιχεία υποδεικνύουν μια επιβράδυνση της αγοράς εργασίας, κάτι που δίνει στη Fed μεγαλύτερο περιθώριο να χαλαρώσει την πολιτική της χωρίς να φοβάται σημαντικές πληθωριστικές πιέσεις.
Η Αντίδραση των Αγορών και οι Προοπτικές της Fed
Με βάση τα νέα οικονομικά δεδομένα και τις πρόσφατες δηλώσεις των αξιωματούχων της Fed, η πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων στη συνεδρίαση του Μαΐου αυξήθηκε στο 46,8%, από 33,3% την προηγούμενη εβδομάδα, σύμφωνα με το εργαλείο CME Fedwatch. Οι επενδυτές αναμένουν πλέον με ενδιαφέρον τις επόμενες δηλώσεις του προέδρου της Fed, Τζερόμ Πάουελ, ο οποίος αναμένεται να μιλήσει για την οικονομική προοπτική στο Πανεπιστήμιο του Σικάγο.
Τα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου αντέδρασαν επίσης, με την απόδοση του 10ετούς να διαμορφώνεται στο 4,24%, μετά το χαμηλό πενταμήνου στο 4,10% που καταγράφηκε την Τρίτη. Η μείωση των αποδόσεων αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, γεγονός που αποδυναμώνει περαιτέρω το δολάριο.
Τεχνική Ανάλυση: Οι Επόμενοι Στόχοι για τον Δείκτη Δολαρίου (DXY)
Η πτώση του δείκτη δολαρίου (DXY) κάτω από το ψυχολογικό όριο των 104 μονάδων θέτει νέα επίπεδα στήριξης και αντίστασης. Με τις απώλειες της εβδομάδας να ξεπερνούν το 3,5%, οι επενδυτές διερωτώνται αν η ανακοίνωση των νέων θέσεων εργασίας θα μπορούσε να σταθεροποιήσει το νόμισμα ή αν οι πιέσεις θα συνεχιστούν.
Αν η πτωτική τάση διατηρηθεί, το δολάριο θα μπορούσε να βρει στήριξη στις 103 μονάδες, με τον επόμενο πιθανό στόχο προς τα κάτω να είναι οι 101,90 μονάδες, εάν η αγορά συνεχίσει να εγκαταλείπει τις μακροπρόθεσμες τοποθετήσεις στο δολάριο. Από την άλλη, για να ανακάμψει, το δολάριο θα πρέπει να ξεπεράσει ξανά το όριο των 105 μονάδων και τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών στις 105,03 μονάδες, με επόμενα κρίσιμα επίπεδα τις 105,53 και 105,89 μονάδες.
Συμπέρασμα: Μια Εβδομάδα Αλλαγής Στάσης για το Δολάριο
Η αδυναμία του δολαρίου αυτή την εβδομάδα σηματοδοτεί μια πιθανή αλλαγή στη στάση των επενδυτών, καθώς η Fed πλησιάζει στη στιγμή που θα ξεκινήσει τη μείωση των επιτοκίων. Εάν τα επόμενα οικονομικά δεδομένα επιβεβαιώσουν την επιβράδυνση της αγοράς εργασίας και τη μείωση των πληθωριστικών πιέσεων, το δολάριο θα μπορούσε να συνεχίσει την πτώση του. Ωστόσο, αν οι αγορές αρχίσουν να αμφισβητούν την προοπτική επιθετικών μειώσεων επιτοκίων, τότε το δολάριο μπορεί να ανακάμψει. Σε κάθε περίπτωση, οι επενδυτές αναμένουν με αγωνία τις επόμενες ανακοινώσεις της Fed και την αντίδραση της αγοράς.
